Las cinco categorías de activos RWA con el crecimiento más rápido en tokenización on-chain

Autor: Aaron Wood; Fuente: Cointelegraph; Traducción: Shaw,金色财经

Geoff Kendrick, responsable de investigación de activos digitales de Standard Chartered, predice en un informe reciente que el volumen de activos en finanzas descentralizadas (DeFi) podría alcanzar los 2,7 billones de dólares para 2030.

Según él, actualmente solo el 3% de las stablecoins y el 10% de los activos del mundo real tokenizados (RWA) se utilizan en el ecosistema DeFi, pero prevé que esta proporción aumente al 30% para 2030.

Esto supondría un crecimiento de 36 veces respecto al volumen actual. La continua aceleración de la tokenización de activos es una razón suficiente para que Kendrick mantenga su optimismo.

Los RWA tokenizados abarcan categorías como acciones, bonos, bienes raíces, oro, créditos de carbono, etc. A finales de junio, su capitalización total en cadena alcanzó los 32,22 mil millones de dólares, casi triplicándose frente a los aproximadamente 11.800 millones de dólares del año anterior. Si se incluyen las stablecoins, que son esencialmente tokenizaciones de monedas fiduciarias, todo el mercado de activos tokenizados supera los 328,8 mil millones de dólares.

Según datos de la plataforma RWA.xyz, el número total de titulares de RWA ha aumentado a 937.928 personas, con un crecimiento intermensual del 13% solo en el último mes.

A continuación se desglosan los principales impulsores de crecimiento en cada sector de RWA.

Bonos del Tesoro de EE. UU.

Los bonos del Tesoro a corto plazo, los pagarés a medio plazo y los bonos a largo plazo de EE. UU. son la categoría más grande de activos tokenizados en cadena, con un tamaño total de 15 mil millones de dólares. Estos activos ofrecen a los inversores alta aceptación, bajo riesgo, liquidez suficiente y capacidad de generar rendimientos, características que las stablecoins aún no poseen.

El fondo BUIDL de BlackRock se lanzó en marzo de 2024 y su valor total alcanzó un pico de 2,9 mil millones de dólares en junio de 2025. Debido a ajustes de cartera y competencia entre plataformas, actualmente se sitúa en 2,23 mil millones de dólares. El fondo ha distribuido más de 100 millones de dólares en dividendos y está implementado en Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos y BNB Chain.

En febrero de 2026, Uniswap Labs y Securitize anunciaron conjuntamente que las participaciones del fondo BUIDL de BlackRock ya están disponibles para negociar en UniswapX. Este movimiento introduce un fondo tokenizado institucional regulado en un exchange descentralizado (aunque con restricciones de acceso para los participantes).

Carlos Domingo, CEO de Securitize, declaró: "Este es el avance que hemos estado buscando: combinar el respaldo crediticio y los estándares regulatorios de las finanzas tradicionales con la eficiencia y apertura de las finanzas descentralizadas".

El fondo gubernamental de dinero en cadena de Franklin Templeton es un producto similar, cuyas participaciones se emiten como tokens BENJI. Su tamaño ha alcanzado los 2,44 mil millones de dólares y está implementado en Avalanche, Arbitrum, Aptos, Base, BNB Chain, Stellar, Ethereum, Solana y Polygon.

Otros productos notables de bonos tokenizados incluyen USYC de Circle (3,1 mil millones de dólares), la serie de productos de Ondo (3,7 mil millones de dólares) y WTGXX de Invesco (764 millones de dólares).

Crédito Privado

El crédito privado se refiere a préstamos otorgados por entidades no bancarias, negociados y mantenidos en cartera, y es otra categoría de RWA de rápido crecimiento.

Su atractivo es similar al de los bonos del Tesoro, pero con rendimientos más altos que los de los bonos gubernamentales. Además, el sector del crédito privado ha sufrido históricamente largos períodos de bloqueo de capital de varios años, y la tokenización de activos puede inyectar liquidez.

Hoy en día, las posiciones de crédito privado de los directores financieros y administradores de activos pueden transferirse en cadena, usarse como garantía y admitir operaciones de reembolso.

Las dos principales plataformas de emisión de crédito privado tokenizado son Maple Finance y Stokr, que, según datos de RWA.xyz, poseen cada una aproximadamente el 22% del mercado, con un tamaño total del mercado de crédito privado tokenizado de aproximadamente 6,2 mil millones de dólares.

Acciones y ETF

Según datos de RWA.xyz, el volumen total de tokens de acciones es actualmente pequeño, solo 2,19 mil millones de dólares, pero ha crecido casi un 50% en los últimos treinta días, con un impulso fuerte y una próxima expansión significativa a corto plazo.

En mayo, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de EE. UU. anunció un piloto para la negociación de valores tokenizados. La DTCC maneja la compensación y liquidación de casi todas las transacciones de acciones en EE. UU., con un total de valores custodiados superior a 114 billones de dólares.

El piloto comenzará este mes y podría lanzarse comercialmente en octubre. Los activos cubiertos incluyen componentes del Russell 1000, ETF de índices principales y bonos del Tesoro de EE. UU. Más de 50 instituciones financieras participan en el piloto, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Circle, Ondo Finance y Ripple Prime.

Ondo Finance, a través de su plataforma de mercado global, posee aproximadamente el 60% del mercado de acciones tokenizadas. En marzo de 2026, la firma se asoció con Franklin Templeton para tokenizar cinco ETF. En abril, se asoció con Broadridge Financial Solutions para permitir que los titulares de acciones y ETF tokenizados envíen sus intenciones de voto sobre las acciones subyacentes.

Oro y Materias Primas

El oro tokenizado es la subcategoría más grande de materias primas tokenizadas, con productos que han estado en el mercado durante años, pero 2026 trajo una prueba de estrés inesperada.

Cuando las tensiones entre EE. UU. e Irán se intensificaron a principios de 2026, los mercados financieros tradicionales estaban cerrados, mientras que los mercados de petróleo y oro tokenizados operaban las 24 horas del día.

Tras los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán a principios de año, las mesas de negociación de Wall Street recurrieron cada vez más a las plataformas de contratos perpetuos en cadena. Durante los períodos de cierre de los mercados tradicionales, estos se convirtieron en el único canal para fijar precios en tiempo real de activos refugio como el oro y el petróleo.

Desde principios de 2026 hasta ahora, el volumen de negociación de fin de semana de los contratos perpetuos de materias primas en cadena ha aumentado 8 veces. Actualmente, los contratos perpetuos de materias primas representan más del 67% de todos los contratos perpetuos en cadena implementados en exchanges descentralizados.

Por lo tanto, el mercado de materias primas tokenizadas nunca cierra, lo que le otorga una ventaja competitiva real durante conflictos geopolíticos repentinos (que no están sujetos a los horarios de negociación tradicionales).

En marzo de 2026, el tamaño total de las materias primas tokenizadas alcanzó un pico de 5,8 mil millones de dólares, y actualmente ha retrocedido a 4,7 mil millones de dólares, de los cuales el oro representa la gran mayoría.

La evolución del volumen de negociación del oro tokenizado muestra una correlación cada vez mayor con la del oro tradicional. La correlación histórica entre ambos había sido débil, pero en el primer trimestre de 2026 superó el 0,70, lo que indica la madurez gradual del mercado de oro en cadena.

Bienes Raíces

La tokenización de bienes raíces se encuentra actualmente más en una etapa de visión que de implementación a gran escala.

Como parte del sector RWA, el valor total de los activos inmobiliarios tokenizados es actualmente de solo 202,7 millones de dólares; sin embargo, este año, con el lanzamiento de varios productos regulatorios en dos mercados principales, el sector continuará creciendo.

El Departamento de Tierras de Dubái lanzó la Fase 2 de su proyecto de tokenización inmobiliaria en febrero de 2026, permitiendo la negociación secundaria de unidades inmobiliarias tokenizadas. En el mismo trimestre, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong aprobó el producto de tokenización inmobiliaria de Delin Holdings.

La tokenización inmobiliaria puede ofrecer soluciones de fraccionamiento a inversores que no pueden permitirse el alto umbral de inversión inmobiliaria. Un token representa una parte del inmueble, y el titular puede recibir alquileres según su participación y vender su participación en cualquier momento sin necesidad de vender toda la propiedad.

El tamaño general de RWA sigue siendo relativamente pequeño

Los activos del mundo real tokenizados (RWA) siguen creciendo, pero el camino es largo. Los bonos del Tesoro tokenizados son la categoría más grande y madura de RWA, con un tamaño total de casi 15 mil millones de dólares. En comparación, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. tradicional tiene un volumen de aproximadamente 30 billones de dólares, por lo que el primero es insignificante.

La DTCC custodia activos por valor de 114 billones de dólares, y las acciones tokenizadas son casi irrelevantes en comparación.

La liquidez del sector sigue siendo débil; la mayoría de los productos RWA tienen una actividad comercial secundaria escasa, y los inversores suelen mantenerlos durante largos períodos.

Sin embargo, los reguladores están adoptando gradualmente este sector. En marzo de este año, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó la propuesta de Nasdaq para permitir que ciertas acciones se negocien y liquiden en forma de tokens. Analistas y observadores del sector predicen que la negociación de tokens de acciones pronto obtendrá una aprobación generalizada; el presidente de la SEC, Paul Atkins, probablemente usará las "exenciones de innovación" para dar luz verde al desarrollo de RWA.

Ahora, el debate en la industria ya no es si los activos del mundo real serán tokenizados, sino qué tan rápido ocurrirá este proceso.