ME AI - 9 de julio, el último informe de investigación de Bank of America indicó que las preocupaciones del mercado sobre el aumento de costos de la memoria de alto ancho de banda (HBM) que enfrenta NVIDIA y la competencia de chips personalizados ASIC han sido exageradas, subestimando el fuerte poder de fijación de precios, las ventajas de la cadena de suministro y las barreras ecológicas de la compañía. BofA considera que la próxima plataforma Rubin AI podrá cubrir el aumento de los costos de HBM gracias a precios más altos, mientras que los compromisos de cadena de suministro de NVIDIA, por aproximadamente 119 mil millones de dólares, fortalecerán aún más su ventaja de costos, y se espera que el margen bruto de la compañía se mantenga en un nivel medio de aproximadamente el 75%. En cuanto al riesgo de sustitución por ASIC que preocupa al mercado, BofA señaló que las TPU de Google se han desarrollado durante más de una década, pero en el mismo período, los ingresos del negocio de GPU de NVIDIA han crecido aproximadamente 700 veces, lo que muestra que los chips personalizados no han debilitado el dominio de las GPU en la capacitación y la inferencia de IA. El banco pronostica que NVIDIA seguirá ocupando entre el 65% y el 70% del gasto en infraestructura de IA de los hiperescaladores globales de la nube. En cuanto a la valoración, BofA considera que la relación precio-beneficio (P/E) forward actual de NVIDIA es de aproximadamente 18,7 veces, solo la mitad del promedio de aproximadamente 37 veces de la última década, cerca del mínimo de los últimos 11 años, y las expectativas pesimistas ya se han descontado por completo. Con el avance de la plataforma Rubin y la proximidad del informe de resultados de agosto, BofA espera que NVIDIA pueda volver a validar su competitividad de productos y rentabilidad, e impulsar al mercado a otorgar nuevamente una prima de valoración. (Fuente: MLion)

NVDA-0,70%

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Bank of America reafirma su postura alcista sobre NVIDIA: el mercado se preocupa excesivamente por los costos de HBM y la competencia de ASIC, la valoración actual se acerca a mínimos de 11 años.

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