#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

El auge de la memoria para IA podría no haber terminado, solo podría estar desacelerándose. Durante el último año, la IA ha sido uno de los temas de inversión más potentes del mercado, y los fabricantes de chips de memoria han sido algunos de los mayores ganadores. Bernstein cree que este mercado alcista de la memoria podría extenderse hasta 2027. Esto no significa que los precios sigan disparándose como lo han hecho este año.

El informe de Bernstein señala que parece que estamos transitando hacia una fase más equilibrada del ciclo.

Aunque los precios de la DRAM ya han experimentado una apreciación significativa, se espera que la tendencia de crecimiento continúe, aunque a un ritmo mucho más lento debido a la debilidad en la demanda de electrónica de consumo. En mi opinión, este es un resultado más saludable que una subida de precios insostenible impulsada únicamente por el entusiasmo. En última instancia, la narrativa de la IA sigue siendo el motor principal. Los proveedores de computación en la nube continúan invirtiendo agresivamente en hardware futuro, y el papel de la memoria avanzada se ha vuelto tan crucial como las GPU que impulsan muchas de estas nuevas plataformas.

Cada nuevo modelo de IA ahora exige una cantidad cada vez mayor de memoria de alto rendimiento.

Por lo tanto, las empresas que sirven a este ecosistema probablemente seguirán beneficiándose, incluso si las ventas de teléfonos inteligentes y computadoras se estancan. Como trader, siempre monitoreo de cerca cuando un ciclo de inversión pasa de la explosividad al crecimiento sostenido. Si bien las ganancias fáciles podrían haber terminado, esto no señala el fin de la oportunidad.

En muchos casos, las tendencias a largo plazo más duraderas y profundas se construyen sobre bases de crecimiento más lento y constante. Esto también sirve como un recordatorio importante de que la IA no se trata solo de software. El ecosistema de hardware que permite el desarrollo y la implementación de todo, desde chatbots hasta asistentes impulsados por IA, depende de múltiples piezas de tecnología trabajando juntas.

Los fabricantes de memoria, los diseñadores de chips y los proveedores de equipos son todos engranajes clave en la máquina.

Mi perspectiva sigue siendo positiva con respecto a la tendencia de infraestructura de IA, pero me estoy volviendo más selectivo. A partir de ahora, anticipo que la ejecución, la rentabilidad y los acuerdos a largo plazo se convertirán en los factores diferenciadores, en lugar de simplemente estar involucrado en la "historia de la IA". Sospecho que la próxima etapa del ciclo favorecerá a aquellos con los fundamentos más sólidos, en lugar de aquellos que acaparan la mayor atención. ¿Crees que el repunte del hardware de IA tiene muchos años más por delante, o hemos entrado en una etapa donde el sentimiento se ha adelantado demasiado?

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