Las cinco categorías de activos RWA con el crecimiento más rápido en tokenización en cadena

Autor: Aaron Wood; Fuente: Cointelegraph; Traducción: Shaw, Golden Finance

Geoff Kendrick, director de investigación de activos digitales de Standard Chartered, predijo en un informe de investigación reciente que para 2030, el valor total de los activos en el sector de finanzas descentralizadas (DeFi) podría alcanzar los 2,7 billones de dólares.

Afirmó que actualmente solo el 3% de las stablecoins y el 10% de los activos del mundo real tokenizados (RWA) se utilizan en el ecosistema DeFi, pero espera que esa proporción aumente al 30% para 2030.

Esta cifra representa un crecimiento de 36 veces respecto al tamaño actual. La continua aceleración de la tokenización de activos también le da a Kendrick suficientes razones para mantener una perspectiva optimista.

Los RWA tokenizados abarcan categorías como acciones, bonos, bienes raíces, oro, créditos de carbono, etc. A finales de junio, el valor total en circulación en cadena había alcanzado los 32.220 millones de dólares, casi triplicándose respecto a los aproximadamente 11.800 millones de dólares del año anterior. Si se incluyen las stablecoins, que esencialmente son productos de tokenización de moneda fiduciaria, el mercado total de activos tokenizados en sentido amplio supera los 328.800 millones de dólares.

Según datos de la plataforma RWA.xyz, el número total de tenedores de RWA ha aumentado a 937.928 personas, con un crecimiento intermensual del 13% solo en el último mes.

A continuación, se desglosan los impulsores clave del crecimiento en cada sector de RWA.

Bonos del Tesoro de EE. UU.

Los bonos del Tesoro a corto plazo, los pagarés a medio plazo y los bonos a largo plazo de EE. UU. son la categoría de activos tokenizados más grande en cadena, con un valor total de 15.000 millones de dólares. Para los inversores, estos activos ofrecen alta aceptación, bajo riesgo, liquidez suficiente y capacidad de generar rendimientos, características que las stablecoins aún no poseen.

El fondo BUIDL de BlackRock se lanzó en marzo de 2024 y alcanzó un pico de activos totales de 2.900 millones de dólares en junio de 2025. Debido a ajustes de cartera y competencia entre plataformas, el tamaño actual se ha reducido a 2.230 millones de dólares. El fondo ha distribuido más de 100 millones de dólares en dividendos y opera en Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos y BNB Chain.

En febrero de 2026, Uniswap Labs y Securitize anunciaron conjuntamente que las participaciones del fondo BUIDL de BlackRock ya estaban disponibles para negociar en UniswapX. Este movimiento lleva un fondo tokenizado grande, regulado y orientado institucionalmente a un exchange descentralizado (aunque el producto tiene restricciones de acceso para los participantes de la transacción).

Carlos Domingo, CEO de Securitize, declaró: "Este es precisamente el avance que hemos estado buscando: fusionar el respaldo crediticio y los estándares regulatorios de las finanzas tradicionales con la eficiencia y apertura de las finanzas descentralizadas".

El Fondo Monetario del Gobierno de EE. UU. en Cadena de Franklin Templeton es un producto similar, cuyas participaciones se emiten en forma de tokens BENJI. Su tamaño ha alcanzado los 2.440 millones de dólares y está desplegado en múltiples cadenas: Avalanche, Arbitrum, Aptos, Base, BNB Chain, Stellar, Ethereum, Solana y Polygon.

Otros productos notables de bonos tokenizados incluyen USYC de Circle (3.100 millones de dólares), la serie de productos de Ondo (3.700 millones de dólares) y WTGXX de Invesco (764 millones de dólares).

Crédito Privado

El crédito privado se refiere a préstamos otorgados por instituciones no bancarias, negociados y mantenidos en cartera propia, y es otro segmento de alto crecimiento dentro de los RWA.

Su atractivo es similar al de los bonos del Tesoro, pero con rendimientos superiores a los de los bonos gubernamentales. Además, la industria del crédito privado ha sufrido durante mucho tiempo períodos de bloqueo de capital de varios años, y la tokenización de activos puede inyectar liquidez.

Ahora, las posiciones de crédito privado mantenidas por directores financieros y gestores de activos pueden transferirse en cadena, utilizarse como garantía y admitir operaciones de rescate.

Las dos principales plataformas de emisión de crédito privado tokenizado son Maple Finance y Stokr. Según datos de RWA.xyz, cada una ocupa aproximadamente el 22% de la cuota de mercado, y el tamaño total del mercado de crédito privado tokenizado ronda los 6.200 millones de dólares.

Acciones y ETF

Según datos de RWA.xyz, el volumen total de activos tokenizados de acciones es actualmente pequeño, solo 2.190 millones de dólares; pero en los últimos treinta días ha crecido casi un 50%, con una tendencia alcista fuerte, y se espera una nueva expansión significativa a corto plazo.

En mayo, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de EE. UU. anunció que llevará a cabo un piloto de negociación de valores tokenizados. La DTCC gestiona la compensación y liquidación de casi todas las operaciones de acciones en EE. UU., con un valor total de valores en custodia superior a los 114 billones de dólares.

El piloto está programado para comenzar este mes y podría materializarse comercialmente en octubre. El piloto abarca el Russell 1000, ETF de índices principales y bonos del Tesoro de EE. UU. Más de 50 instituciones financieras participan en el piloto, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Circle, Ondo Finance y Ripple Prime.

Ondo Finance, a través de su plataforma de mercado global, posee aproximadamente el 60% de la cuota de mercado de acciones tokenizadas. En marzo de 2026, la firma se asoció con Franklin Templeton para tokenizar cinco ETF. En abril, se asoció nuevamente con Broadridge Financial Solutions para permitir que los tenedores de acciones y ETF tokenizados envíen sus intenciones de voto sobre las acciones subyacentes correspondientes.

Oro y Materias Primas

El oro tokenizado es el segmento más grande dentro de las materias primas tokenizadas. Los productos relacionados existen desde hace años, pero 2026 trajo una prueba de estrés inesperada.

Cuando las tensiones entre Estados Unidos e Irán se intensificaron a principios de 2026, los mercados financieros tradicionales estaban cerrados, mientras que los mercados tokenizados de petróleo crudo y oro operaban las 24 horas del día.

Tras los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán a principios de este año, los mostradores de negociación de Wall Street recurrieron cada vez más a plataformas de contratos perpetuos en cadena. Durante los períodos de cierre del mercado tradicional, estos se convirtieron en el único canal para fijar precios en tiempo real para activos refugio como el oro y el petróleo crudo.

Desde principios de 2026 hasta ahora, el volumen de negociación de contratos perpetuos de materias primas en cadena durante los fines de semana se ha multiplicado por 8. Actualmente, los contratos perpetuos de materias primas representan más del 67% de todos los contratos perpetuos desplegados en exchanges descentralizados.

Esto demuestra que el mercado de materias primas tokenizadas nunca cierra, lo que le otorga una ventaja competitiva real durante conflictos geopolíticos repentinos (que no están sujetos a los horarios de negociación tradicionales).

En marzo de 2026, el valor total de las materias primas tokenizadas alcanzó los 5.800 millones de dólares, actualmente ha retrocedido a 4.700 millones, con el oro representando la gran mayoría.

La tendencia del volumen de negociación del oro tokenizado muestra una correlación cada vez mayor con el mercado tradicional del oro. La correlación histórica entre ambos había sido débil, pero en el primer trimestre de 2026 superó 0,70, lo que indica una madurez creciente del mercado de oro en cadena.

Bienes Raíces

La tokenización de bienes raíces se encuentra actualmente más en la etapa de visión de desarrollo que en una implementación a gran escala.

Como parte del sector RWA, el valor total de los activos inmobiliarios tokenizados es actualmente de solo 202,7 millones de dólares; pero con el lanzamiento de múltiples productos conformes en dos mercados principales este año, el sector continuará creciendo.

La Dirección de Tierras de Dubái lanzó la segunda fase del proyecto de tokenización inmobiliaria en febrero de 2026, permitiendo la negociación secundaria de unidades inmobiliarias tokenizadas. En el mismo trimestre, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong también aprobó el producto de tokenización inmobiliaria lanzado por Delin Holdings.

La tokenización inmobiliaria puede ofrecer soluciones de tenencia fraccionada para inversores que no pueden afrontar el alto umbral de inversión en propiedades. Un token representa una parte de la propiedad correspondiente, el titular puede recibir alquileres según su participación y puede transferir su participación en cualquier momento sin esperar a que se venda toda la propiedad.

El tamaño total de los RWA sigue siendo relativamente limitado

Los activos del mundo real tokenizados (RWA) continúan creciendo, pero el camino sigue siendo largo. Los productos tokenizados de bonos del Tesoro son la categoría más grande y madura dentro de los RWA, con un valor total cercano a los 15.000 millones de dólares. En comparación, el mercado tradicional de bonos del Tesoro de EE. UU. tiene un tamaño de aproximadamente 30 billones de dólares, lo que hace que el volumen de los primeros sea insignificante.

La DTCC custodia activos por valor de 114 billones de dólares, y las acciones tokenizadas son comparativamente una gota en el océano.

La liquidez del sector sigue siendo débil; la mayoría de los productos RWA tienen una actividad de negociación secundaria escasa y los inversores suelen mantenerlos durante períodos prolongados.

Sin embargo, los reguladores están adoptando gradualmente este sector. En marzo de este año, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó la propuesta de Nasdaq para permitir que ciertas acciones se negocien y liquiden a través de tokens. Analistas y observadores de la industria anticipan que la negociación de acciones tokenizadas pronto recibirá una aprobación más amplia; el presidente de la SEC, Paul Atkins, probablemente utilizará la "exención por innovación" para dar luz verde al desarrollo de los RWA.

Hoy en día, el debate en la industria ya no es si los activos del mundo real serán tokenizados, sino qué tan rápido ocurrirá este proceso.