Estos días todos están pendientes del rendimiento de Samsung y de la subida o bajada de las acciones coreanas, pero creo que la línea más ignorada es que Apple ha comenzado a probar los chips DRAM de ChangXin Memory Technologies (CXMT) para su posible uso en dispositivos del mercado chino.

Antes, CXMT estaba tres generaciones por detrás y era imposible alcanzarlos. Que pueda superar el umbral de validación de Apple indica que la tecnología ya está lista. El foso de Samsung y SK Hynix en el mercado chino empieza a mostrar grietas reales.

En cuanto a la caída de más del 7% en un solo día de Western Digital y SanDisk: el precio promedio del almacenamiento ha subido más del 40% y los resultados superaron las expectativas. ¿Por qué venden? La respuesta de Wilson de Morgan Stanley es que los fondos están rotando: desde las empresas que fabrican chips hacia las que usan chips.

La demanda de IA de los operadores de centros de datos es estructural; la subida de precios del almacenamiento es cíclica. Los fondos creen que esta historia ya está contada y pasan a la siguiente. El índice de Filadelfia de semiconductores subió un 4,2% la semana pasada y esta semana cayó un 4,65%; en dos sesiones devolvió todas las ganancias. No es que los fundamentales hayan cambiado, es que el dinero se fue.

Los ADR de SK Hynix por valor de 29 mil millones de dólares cotizarán el jueves. El momento es muy delicado. El sentimiento del mercado de valores coreano ya se ha desahogado: tras caer más del 3% durante la sesión del día 8, remontó, lo que parece más una jugada de posicionamiento de fondos antes de la cotización de los ADR. El precio que fijarán estos nuevos fondos incrementales en el mercado estadounidense lo veremos el jueves.

DYOR. No es un consejo de inversión.