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Aunque los resultados superaron las expectativas, el precio de las acciones cayó en línea recta; ¿qué está pasando realmente? $MRVL
Marvell se desplomó más de un 7% tras el cierre; a pesar de unos ingresos de 2740 millones de dólares, un beneficio neto y una previsión por encima de las expectativas, terminó sufriendo una venta masiva tras los resultados
El problema está en unas expectativas demasiado altas y una imperfección en el margen bruto
Las expectativas estaban demasiado infladas
Tras subir más de un 180% en el año, superar ligeramente las expectativas, a ojos del capital, simplemente

La cumbre de Bitcoin de Hong Kong de este año
En general, el día 1
todos la consideraron relativamente «aburrida»
La exposición no era grande y muchos se dedicaban a vender equipos de minería
Muchos asistentes se preguntaban: 🤔 ¿por qué todavía se siguen promocionando equipos de minería?
Además, muchos eventos paralelos eran solo por invitación y, en general, no hubo muchas fiestas grandes
Parece que esta vez no participaron muchos KOL importantes
Entre los invitados, los más conocidos eran CZ, recién llegado de Bután 🇧🇹, y Sun
El mayor atractivo de esta ocasión fueron las tres sesiones de

El secretario del Tesoro y el presidente de la Fed van cada uno por su lado: ¿cómo se desarrollará finalmente esta batalla de tira y afloja entre deuda e inflación?
Bessent está llevando a cabo recompras de bonos del Tesoro a largo plazo para hacer bajar los rendimientos de los bonos estadounidenses, que se han disparado, mientras que la Fed dirigida por Warsh insiste en respetar la fijación de precios del mercado y mantenerse firme contra la inflación. Los KPI de estos dos compañeros de escuela chocan frontalmente
¿Por qué la medida de Bessent solo trata los síntomas y no la causa?
Ante un me

¿Lo has notado? El sector cripto de las acciones estadounidenses se dispara con cualquier señal positiva, pero la diferenciación dentro de este rally generalizado es muy sutil
La elasticidad de las empresas pequeñas supera a la de los gigantes: Strive $ASST +8,10%, superando ampliamente el avance de Strategy $MSTR +4,26%. ASST, con una capitalización pequeña, puede dispararse con una concentración moderada de capital, mientras que MSTR tiene una estructura más pesada y la valoración del mercado también es más racional. Sus acciones preferentes $STRC cayeron ligeramente un 0,09%, confirmando

El precio internacional del oro superó los 4.600 dólares y se consolidó en niveles elevados entre 4.630 y 4.650 dólares. Citi elevó el precio objetivo a corto plazo a 4.800 dólares y prevé 5.000 dólares a largo plazo, mientras que el aumento semanal de las tenencias de los ETF de oro en más de 28 toneladas y el incremento de las exportaciones netas de oro de Hong Kong a China continental en julio hasta 56,193 toneladas muestran que la demanda física de refugio por parte de las instituciones y de China continental sigue siendo sólida
Cambio en la asignación de capital
El aumento de posiciones d

La evolución de la cotización de Unitree Robotics encaja perfectamente con las reglas de la especulación en tecnología avanzada
El primer día llegó a 1100 yuanes y su capitalización bursátil se disparó por encima de los 400 mil millones de yuanes, reflejo de la explosión del entusiasmo del capital por la inteligencia encarnada; además, al no haber límites de subida o bajada al inicio de la cotización y ser pequeño el capital flotante, bastó un empujón de los fondos para que volara al cielo（
La caída desde los 1100 yuanes hasta cerca de 600 yuanes parece una pérdida de la mitad, pero frente al

EE. UU. inicia el aislamiento económico de Irán, ¿por qué cae el precio del petróleo?
Esta vez, EE. UU. incluyó los activos digitales, el oro y el transporte marítimo en las sanciones secundarias contra Irán, proclamando cero filtraciones. El rial iraní también cayó en el mercado negro por encima de los 2 millones por 1 dólar. Pero lo extraño es que el crudo Brent no se disparó, sino que cayó hasta situarse cerca de 92-93 dólares por barril
Esta vez, el precio del petróleo no subió, sino que cayó, principalmente por tres razones
▶️Se disiparon todas las noticias negativas y se convirtieron en

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. vuelven a estar fuera de control, ¿de verdad puede el Tesoro contenerlos?
El nuevo artículo «Más de lo mismo» de Arthur Hayes @CryptoHayes da en el clavo de la realidad macroeconómica: no importa si eres Yellen o Bessent, mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se acerque a la línea roja del 5%, la única solución del Tesoro es encontrar la forma de imprimir dinero de manera encubierta
Desde que Yellen recurrió en su día a los bonos del Tesoro a corto plazo para extraer fondos de las recompras inversas, hasta que B

La deuda de EE. UU. se dispara por encima de los 40 billones, los tipos a largo plazo siguen elevados: ¿acaso los bonos del Tesoro de EE. UU. no han dejado de funcionar? El Tesoro lanza urgentemente recompras de deuda a largo plazo, pero ¿está rescatando al mercado o simplemente poniendo una tirita?
Kashkari dice que el mercado funciona con normalidad, pero el dinero inteligente lo sabe perfectamente: las recompras solo pueden mejorar la liquidez y no pueden cerrar la llave del déficit fiscal; si los tipos altos se convierten en la norma, la lógica de inversión debe reconstruirse por completo

Bitcoin se mueve lateralmente tras subir con fuerza: ¿ha tocado techo o es una sacudida?
Los flujos de capital son la clave para entender esta subida
Impulsor principal: de las liquidaciones masivas de posiciones cortas a la entrada de las instituciones
Al principio, la subida se debió principalmente a la presión de las liquidaciones de posiciones cortas, pero después los ETF tomaron el relevo con fuertes entradas, lo que demuestra que las instituciones están entrando realmente
Los datos hablan: en una sola semana, los ETF spot de BTC y ETH captaron en conjunto más de 2600 millones de dólares,

Alibaba realmente va a librar la batalla de la IA como una guerra a largo plazo
Alibaba anunció de repente una colocación de nuevas acciones por 80 mil millones de dólares de Hong Kong, y no destinará ni un céntimo a recompras, dividendos ni a reforzar el flujo de caja
Esta vez Alibaba no carece de dinero, sino que la IA consume demasiado capital
Se prevé colocar aproximadamente 710 millones de acciones, a un precio de colocación de 112,70 dólares de Hong Kong, para recaudar 80 mil millones de dólares de Hong Kong, destinados al 100% a la IA de pila completa y a la infraestructura. Esta es la

¿Repetir el estallido de la burbuja japonesa? La gran reconfiguración de la clase media ha comenzado: estas nueve trampas mortales están haciendo estallar tu familia de forma selectiva
El antiguo trío para que la clase media vuelva a la pobreza ya quedó obsoleto; ahora se ha ampliado a un conjunto de nueve, más oculto y también más letal
Un trabajador de una gran tecnológica de Hangzhou ganaba 1 millón al año y hace cinco años gozaba de una vida espléndida; asumió una hipoteca de 12 millones por una vivienda de lujo, con una cuota mensual de 50 mil, mientras su esposa se quedaba en casa a tiem

El índice del dólar cayó hasta cerca de 98,7, marcando un nuevo mínimo desde marzo; la confianza en el dólar se ha debilitado un poco
Los intereses de los bonos del Tesoro de EE. UU. se dispararon de forma exagerada, y el Tesoro tuvo que duplicar sus recompras de bonos a largo plazo. Esto equivale a inyectar liquidez de forma indirecta, por lo que la ventaja de los intereses del dólar ya no resulta tan atractiva
Al bajar los intereses, el capital sale naturalmente al exterior; todos están apostando a que la Reserva Federal recortará los tipos
La Reserva Federal quiere endurecer la política par

El rescate del mercado por parte de Bessent solo duró un día: los tres principales índices bursátiles cayeron, mientras Walmart se desplomó y el almacenamiento de IA y las comunicaciones ópticas avanzaron contra la tendencia
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años volvió a rebotar hasta el 5,28%, acercándose a la zona de peligro del 5,3%. Con una deuda del Tesoro de 40 billones y un déficit del 6%, que el Departamento del Tesoro emita nueva deuda para comprar deuda antigua es como sacar agua de un barril con una cucharilla
Estas son las reacciones en cadena que esto pro

El PMI más reciente se disparó hasta 56,0, marcando directamente un nuevo máximo de cuatro años; el sector servicios está increíblemente fuerte y, justo cuando todos acababan de respirar aliviados por la moderación de la inflación, estos datos volvieron a encender el debate del mercado sobre la trayectoria futura de los tipos de interés
1. ¿Volverán a subir los tipos en septiembre?
Creo que la probabilidad de reanudar las subidas es extremadamente baja; lo más probable es mantener la situación actual o seguir el ritmo previsto. Un PMI fuerte demuestra que la economía tiene resiliencia y da a l

Samsung ha desembolsado hasta 80 mil millones de dólares en retornos para los accionistas y, además, hace unos días SK hynix lanzó un plan de recompra de casi 29 mil millones de dólares; los gigantes surcoreanos de la memoria prácticamente han devuelto todo el dinero contante y sonante que ganaron con la IA
$samsung $SKHY
Lo que más le preocupa a todo el mundo es: ¿las acciones surcoreanas de chips aún pueden revalorizarse?
Creo que sí, pero el periodo de explosión de las valoraciones impulsada por el sentimiento ya ha pasado
Antes, el mercado despreciaba las acciones surcoreanas de chips pr

Con el violento repunte de Bitcoin, ¿cómo es que esta acción preferente de Saylor, $STRC , que en un momento se desplomó hasta los 75 dólares, sigue atascada alrededor de los 95 dólares y no logra superar el valor nominal de 100 dólares?
El círculo vicioso de este mecanismo, la paradoja del alto rendimiento: cuanto más barata está STRC, mayor es el rendimiento real tras el descuento, que puede alcanzar el 14%-16%, y más intensa es la presión compradora
Pero en cuanto el precio se acerca al valor nominal de 100 dólares, el rendimiento se reduce al 12% y la empresa incluso podría recortar el div

¿Las acciones estadounidenses y el mercado cripto vuelven a dispararse como si se hubieran puesto de acuerdo para inyectarse adrenalina?
🪁Factores catalizadores
▶️El precio de las criptomonedas marca un nuevo máximo
Bitcoin superó el nivel de 79.500 dólares, liquidó a los bajistas de corto plazo y el entusiasmo se transmitió directamente a las acciones estadounidenses relacionadas con las criptomonedas
▶️Mejoran las expectativas regulatorias
La Casa Blanca impulsa la Ley de Claridad y la SEC deja entrever una flexibilización de las exenciones de financiación; con una vía de cumplimiento más c

El índice Hang Seng supera los 26.000 puntos: ¿qué están comprando las instituciones?
Hablemos de las cinco sesiones consecutivas al alza del índice Hang Seng: aunque parece una subida generalizada, en esencia las instituciones se están agrupando a la fuerza en tres direcciones: refugio, altos dividendos y efecto espejo de las acciones estadounidenses, mientras el consumo tradicional es abandonado
🪁Tres verdades del mercado
▶️Oro/Transporte marítimo: auge de los activos refugio
El oro al contado supera los 4550 dólares, las mineras de oro de las acciones estadounidenses lideran las subidas, y

El precio más reciente del oro al contado se mantiene cotizando estable en torno a 4520-4535 dólares por onza
El oro ha entrado ahora en una típica fase de intensa disputa en niveles elevados
La línea principal que sostiene el precio del oro está clara: las expectativas de depreciación de las monedas fiduciarias mundiales, la demanda de refugio geopolítico y el respaldo de las compras de oro a largo plazo de los bancos centrales. Pero detrás de la creciente divergencia entre las instituciones está el debilitamiento de la estructura de posiciones a corto plazo
UBS eleva su previsión hasta 5000