UBS: aumenta el precio objetivo de SK Hynix a 3.200.000 wones coreanos, aumenta las previsiones del precio de venta promedio y del beneficio operativo.

Jinse Finance informó que el 7 de julio, UBS publicó un informe indicando que SK Hynix está impulsando continuamente la firma de más acuerdos de largo plazo (LTA) revisados, centrados en DDR5 y NAND Flash para clientes de centros de datos de gran escala. Estos contratos tienen una duración de más de 5 años, con aproximadamente el 60% al 70% del volumen y precio esperado ya asegurado, lo que proporcionará una mayor visibilidad de las ganancias futuras. Con una relación precio/valor contable de 3.65 veces para los próximos 12 meses, UBS elevó su precio objetivo de 3 millones de wones surcoreanos a 3.2 millones de wones surcoreanos, manteniendo una calificación de "Comprar".

Además, SK Hynix comenzó a aumentar el envío de HBM4 para la plataforma Rubin en el segundo trimestre, lo que indica que ha completado los ajustes finales de diseño para cumplir con las especificaciones. Aunque Samsung Electronics podría tener una ligera ventaja en la cuota de mercado de bits HBM en 2027 (41% frente al 39% de SK Hynix), a largo plazo se espera que la proporción de HBM en el negocio de DRAM de SK Hynix sea mayor que la de sus pares. UBS pronostica que la participación de HBM en los ingresos de DRAM aumentará del 15% en 2026 al 58% en 2030. Si el precio de venta promedio de HBM sigue subiendo, esto proporcionará un impulso adicional a las ganancias en 2027. Además, UBS señala que se espera que la política de retorno a los accionistas continúe fortaleciéndose. Se anticipa que después de la cotización de ADR, se iniciará la recompra de acciones, y se acelerará gradualmente.

UBS indica que los precios contractuales de DDR y NAND Flash en la segunda mitad de 2026 aún tienen margen para aumentar. Considerando los acuerdos de largo plazo revisados y el HBM, se pronostica que el precio de venta promedio de DRAM en el segundo trimestre de 2026 aumentará un 43% intertrimestral; en el tercer trimestre un 21% intertrimestral; y en el cuarto trimestre un 13% intertrimestral. En cuanto a NAND, se espera que el precio de venta promedio mixto aumente un 43% intertrimestral en el segundo trimestre, un 25% en el tercer trimestre y un 10% en el cuarto trimestre. Considerando la revisión al alza de las previsiones de precios de venta promedio, UBS elevó su pronóstico de ganancias operativas para este año en un 7% a 327 billones de wones surcoreanos, y para los dos años siguientes en un 12% cada uno, hasta 623 billones y 667 billones de wones surcoreanos respectivamente.