Los inversores minoristas eligen precios de ejercicio completamente incorrectos.

Abren la cadena de opciones.
Miran el delta.
Delta de 0.32.
32% de probabilidad de que esté en el dinero.
"Acepto esas probabilidades."
Aquí está el GRAN problema...
Delta no tiene en cuenta:
Crecimiento de las ganancias por acción (EPS).
Trayectoria de ingresos.
Si la empresa tiene un foso.
Si el mercado es una burbuja.
Si la Fed está a punto de subir tasas.
Tiene en cuenta 4 cosas y lo llama "probabilidad", pero excluye gran parte de los verdaderos impulsores clave...
Así es como elijo los precios de ejercicio.
Mercado/acción está barato.
Foso/poder de fijación de precios/ventaja competitiva/buena valoración.
Vendo puts un 10% por debajo de un precio ya infravalorado.
Voy a 1 año+ y le doy tiempo al EPS para crecer y a la valoración para recalificar al alza.
La cartera de puts asegurados gana otra vez.