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El NFP de 57,000 acaba de derrumbar todo, esta es la repercusión de 3 días después de que la narrativa de la subida de tasas de julio destruyera este viernes 6 de julio, ahora es lunes. Estoy a unos tres días de negociación de lo que fue sin duda el informe económico más importante de 2026. Permítanme compartir con esta comunidad la última lectura sobre lo que un desalentador NFP de 57k significa para nosotros tres días después de su publicación, ahora que los mercados lo han procesado por completo.

El resultado del NFP de 57,000 no solo fue una expectativa no cumplida, sino que las destrozó, ya que los analistas esperaban una publicación de 113k.

Los datos de abril y mayo fueron revisados a la baja con una pérdida combinada de 74,000 empleos. En un giro bastante desconcertante, la tasa de desempleo del 4.2% disminuyó debido a una pérdida récord de 832k empleos y la tasa de participación experimentó una contracción significativa. El mercado tuvo tres señales claramente bajistas que impactaron en un solo informe. Esto desencadenó el colapso anticipado y de manual en la probabilidad de subida de tasas en julio, del 43% a menos del 20% en un solo día.

La fecha esperada para cualquier futura subida se trasladó de octubre a diciembre y el índice del dólar se desplomó casi 40 puntos.

El oro subió más del 2%, mientras que Bitcoin se disparó de $57,950 a alcanzar un máximo de $62,053. Ahora, tres días después, la pregunta clave es si ese alivio se mantiene. BTC se sitúa en $62,191: la acción inicial del precio parece haberse mantenido e incluso extendido.

El oro superó hoy la marca de los $4,200, aprovechando el impulso del viernes. ETH cotiza actualmente a $1,737, mientras que XRP ha ganado un 13% en los primeros tres días de julio. Solana ha experimentado un aumento del 18.6% en la última semana.

Claramente, la operación de alivio macro no es solo temporal; persiste hasta bien entrada la nueva semana.

La narrativa de la Fed sobre un endurecimiento continuo parece no solo tambalearse, sino estar en plena retirada. La herramienta CME FedWatch ahora indica que la probabilidad de subida en julio ha caído a aproximadamente el 17.6%, muy por debajo de la evaluación inicial del viernes. Los participantes del mercado han tenido el fin de semana para evaluar los datos y, en lugar de desvanecer el giro moderado, lo han profundizado. Esto demuestra una fuerte indicación de que el informe NFP no fue considerado una simple anomalía aislada.

El impacto de este informe NFP específico va más allá de las típicas fallas debido a su convergencia con otros indicadores macro.

El presidente de la Fed, Warsh, hizo una declaración en el BCE de Sintra apenas dos días antes del NFP, afirmando que 'los riesgos de inflación han disminuido significativamente'. El petróleo también cayó por debajo de los $70 por barril, un 40% menos de su pico durante el conflicto de Irán, y la reapertura del estrecho de Ormuz también ayudó a aliviar las presiones inflacionarias en los mercados energéticos. La confluencia de tres indicadores bajistas separados (los comentarios del propio presidente de la Fed, los datos del mercado laboral y los precios de las materias primas) todos ocurriendo en la misma semana no es una mera coincidencia; apunta a un cambio significativo de régimen macro.

La reunión del FOMC de Warsh del 29 al 30 de julio se convierte ahora en el punto focal del calendario. Será su segunda reunión, y esta vez operará con un telón de fondo de datos drásticamente diferente. El temor anterior en torno a la inflación del PCE, que se situaba en el 4.1%, podría mitigarse.

Si los precios del petróleo se mantienen por debajo de $70 y el mercado laboral muestra más debilidad, una lectura más baja del PCE de junio podría darle a Warsh la justificación para mantener las tasas de interés sin cambios sin parecer que se aleja de su postura hawkish.

El inminente regreso de la Ley CLARITY al Senado el 13 de julio también añade un catalizador significativo, con Polymarket al 48% y Galaxy Research al 50-50 sugiriendo que la probabilidad de claridad regulatoria para las criptomonedas es casi del 50-50. Junto con estas mejores condiciones macro, la configuración hacia la segunda mitad de julio parece la más prometedora desde el cuarto trimestre de 2025. Un descargo de responsabilidad honesto: un solo NFP débil no señala una reversión definitiva de la tendencia. Si el informe de empleo de julio resulta fuerte, los temores de subidas de tasas resurgirán inevitablemente.

Las próximas seis semanas serán cruciales para determinar si el informe de este viernes fue una falsa alarma o un presagio de cambios en la dinámica del mercado laboral.

Por ahora, sin embargo, a partir del lunes 6 de julio, el entorno macro para Bitcoin y los activos de riesgo se ha vuelto considerablemente menos desafiante que hace una semana. Y en el trading, menos hostil es el entorno en el que operas. Tres días después de que el informe NFP de 57k enviara temblores a través del sistema financiero, con Bitcoin manteniéndose estable por encima de $62K, el oro disparándose por encima de $4,200 y las expectativas de subida de tasas continuando en declive, ¿crees que la reunión del FOMC del 29 al 30 de julio marcará un verdadero giro político, impulsando las criptomonedas hacia $70,000, o otro dato robusto antes de la reunión revivirá las preocupaciones sobre la subida de tasas?

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