¿Puede Robinhood tener éxito esta vez con tokens de acciones + DeFi?

Conocido exchange minorista Robinhood ha lanzado su propia capa 2 de Ethereum, Robinhood Chain.

Este hecho, desde que se filtró el año pasado hasta su lanzamiento hoy, finalmente se ha hecho realidad.

El sitio oficial dedicó un amplio espacio (https://robinhood.com/us/en/chain/) para detallar la pila tecnológica utilizada en esta capa 2 y las aplicaciones del ecosistema que espera construir.

Robinhood Chain es una capa 2 construida con la tecnología Arbitrum Orbit, que envía blobs a la red principal de Ethereum, utiliza ETH como moneda de pago, y es una capa 2 sin permisos (permissionless).

Su arquitectura técnica es bastante clara y madura, por lo que no ofrece muchos puntos destacados a nivel técnico.

Su mayor atractivo radica en las aplicaciones del ecosistema.

Como se presenta en la página principal del sitio oficial: esta cadena está diseñada para tokens de acciones (The blockchain for Stock Tokens).

Sobre los tokens de acciones admitidos en esta cadena y otras cuestiones importantes, el sitio oficial responde detalladamente en las preguntas frecuentes de la página principal (https://robinhood.com/rhj/stocktokens/).

-¿Qué es un token de acciones?

Es una acción tokenizada que replica completamente el precio de la acción real, pero el titular del token no disfruta de los derechos de las acciones (como el derecho a voto, etc.).

-¿Quién puede comprar tokens de acciones?

Inversores de todo el mundo que deseen comprar acciones estadounidenses, pero los ciudadanos de EE. UU., Canadá, Reino Unido, Suiza y otros ciertos países no pueden comprar sus tokens de acciones.

-¿Cómo comprar?

A través de Robinhood Wallet en un DEX o CEX.

-¿Realmente los tokens están respaldados por acciones reales?

Sí. Cada token está respaldado 1:1 por una acción real. Las acciones reales correspondientes están custodiadas por un depositario estadounidense.

-Si las acciones correspondientes a los tokens distribuyen dividendos, ¿cómo reciben los dividendos los titulares de los tokens?

No recibirán dividendos en efectivo, sino que los dividendos en efectivo se convertirán en tokens de acciones correspondientes y se distribuirán a los titulares de los tokens.

-Si Robinhood quiebra, ¿qué sucede con los tokens que poseen los usuarios?

Los tokens de acciones correspondientes se venderán por completo y se convertirán en efectivo para distribuirlo a los titulares de los tokens.

Según estas explicaciones oficiales, aunque los tokens de acciones lanzados por Robinhood no son acciones al 100%, en términos de derechos económicos, ya protegen en gran medida los intereses de los titulares de los tokens.

Tras el anuncio oficial del lanzamiento de Robinhood Chain, socios del ecosistema como dYdX, Uniswap, entre otros, compartieron la noticia y afirmaron que sus aplicaciones también admiten el comercio de estos tokens de acciones.

Con esta operación, Robinhood ha introducido tokens de acciones con derechos económicos más protegidos en DeFi. Siempre que no sean ciudadanos de las zonas de restricción legal que establece, ahora pueden comprar sus tokens de acciones sin permisos.

El comercio de tokens de acciones (acciones tokenizadas) ya existía en el ecosistema cripto, tanto en CEX como en DEX del ecosistema Ethereum.

No me interesa mucho el comercio en CEX, porque allí hay muchos problemas regulatorios.

En cuanto al comercio en DEX del ecosistema Ethereum, los tokens de acciones anteriores o bien solo estaban vinculados al precio, eliminando derechos económicos importantes (como dividendos), o bien tenían muy poca popularidad, y tanto en volumen de operaciones como en liquidez, no tenían relevancia.

Ahora Robinhood, aprovechando su ventaja acumulada en exchanges centralizados, introduce tokens de acciones en DeFi, lo cual es más digno de atención que los tokens de acciones existentes que se negocian en CEX y DEX.

¿Podrá esta capa 2 de Robinhood construir en la cadena un ecosistema de comercio de RWA (acciones) grande, vibrante y sin permisos, como espera?

Espero mucho que tenga éxito, pero su política actual tiene un punto contradictorio:

Su base de usuarios principal son usuarios estadounidenses, conocido como "el bastión de los inversores minoristas de acciones estadounidenses", pero ahora, debido a obstáculos regulatorios, se ve obligado a no abrirse a los usuarios estadounidenses.

Si solo depende de atraer usuarios de otras regiones, ¿qué tan grande puede ser su ecosistema?

Además, incluso si en el futuro la regulación lo permite y abre completamente el comercio de sus tokens de acciones a los usuarios estadounidenses, ¿cuántos usuarios estadounidenses participarían en el comercio?

Este es un punto que siempre he dudado y del que estoy menos seguro.

Para que RWA realmente crezca como muchos esperan en un ecosistema vibrante, no basta con instituciones; se necesita una gran cantidad de inversores minoristas con operaciones activas. Por lo tanto, construir en la cadena un ecosistema RWA sin permisos orientado a minoristas es un camino necesario.

Varios grandes exchanges no han recorrido este camino; solo lo han implementado en sus propios CEX, o de vez en cuando han hecho pruebas esporádicas en DEX que apoyan.

Solo Robinhood ha dado este paso con gran fanfarria.

Ahora, solo queda ver su desarrollo.