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Más de 140 empresas, incluidos los propios socios de Circle, lanzan una stablecoin competidora. Las acciones de Circle se desplomaron un 17.5% el mismo día. Todo el mercado de stablecoins puede haber experimentado uno de los mayores cambios estructurales desde el lanzamiento de USDC, según un ejecutivo.

Más de 140 instituciones financieras, incluidas Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock, BNY Mellon y Coinbase, se unieron para lanzar el proyecto Open Dollar (OUSD), que está dirigido directamente al caso de uso de infraestructura y pagos dentro de las instituciones.

Las acciones de Circle, emisor de USDC, cayeron un 17.5% el martes, hasta $62.63. De hecho, OUSD se diferencia de otros rivales competidores de stablecoins porque su consorcio no comienza desde cero, con muchos participantes que ya son proveedores de servicios de Circle. «BlackRock, el propio administrador de reservas de Circle, BNY Mellon, su proveedor de custodia y socio más grande, y Coinbase, el mayor exchange distribuidor de USDC y socio de ingresos… no competidores que tengan que construir distribución desde cero. Están construyendo sobre la estructura existente para desviarla hacia otro modelo», dijo un ejecutivo cercano al lanzamiento a CoinDesk.

El modelo económico de Circle está directamente amenazado porque la empresa actualmente gana aproximadamente $3.5 mil millones anuales al retener los intereses generados por sus reservas de USDC.

OUSD no cobra comisiones de acuñación ni de reembolso, y el 100% de sus ingresos por intereses del Tesoro se distribuye a los participantes de la red. El CEO de Circle, Jeremy Allaire, argumenta que el efecto de red existente de USDC debido a la ventaja del primero en movilizarse continuará ganando, citando el hecho de que Facebook y Amazon no compitieron en el frente de las stablecoins con sus propios proyectos, sino que adoptaron USDC. Sin embargo, los críticos dicen que el enfoque de OUSD es diferente ya que los participantes del efecto de red son quienes controlan las reservas y la distribución de la red existente.

Se espera que OUSD entre en funcionamiento en la segunda mitad de 2026. Por ahora, el desafío sigue siendo teórico. El resultado dependerá en gran medida del informe de ganancias del segundo trimestre de Circle del 18 de agosto, así como de la posibilidad de que Coinbase aproveche la situación.

Un día de una caída del 17.5% para Circle no es toda la historia, pero sí refleja el sentimiento actual del mercado.

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