Asia - 3 Jul 26

Tras el fuerte cierre, todas las miradas estaban puestas en KR y el mercado japonés que empezó a operar poco después. Mientras que tanto $SKHYNIX como $285A tuvieron un vómito inicial — $285A llegó al nivel de 65k que señalé como soporte fuerte en mi nota de ayer —, ambos nombres de memoria están cotizando ahora mucho más alto, registrando un rebote de casi el 20% de suelo a techo.
Esta acción del precio es extremadamente fuerte por varias razones: primero, había mucha gente extremadamente preocupada por el apalancamiento en el mercado de KR. Sin embargo, este episodio probablemente indica que gran parte del apalancamiento ya ha sido eliminado.
Para $SKHYNIX, tenemos el catalizador de la cotización del ADR próximamente; veo esto como un evento fuerte para operar, donde incluso podría superar nuevamente los ATH.
FLUJOS
En cuanto a la acción del precio en EE. UU. — tuvimos un vómito de 4 sigma en el momentum. El fuerte cierre también demuestra que la mayoría de los fondos/pods que necesitaban ser liquidados ya han sido limpados. Los mercados tienden a revertir la media, e incluso pequeñas ofertas pueden enviar el precio de equilibrio de vuelta al alza bastante rápido.
Lo que queda es un mapa de posicionamiento casi impecable. Recuerda que, en medio de esta venta masiva de momentum, el SPX y el NDX en sí mismos fueron relativamente fuertes, sostenidos por los hyperscalers y el rendimiento de $AAPL. Desde una perspectiva puramente de índice, si los nombres de momentum experimentan incluso un rebote de gato muerto, esto lanzará al SPX y al NDX a máximos históricos.
Léelo de nuevo,
CAPEX
Durante la noche, Semianalysis también publicó un artículo diciendo que creen que $META de hecho acelerará el capex — esto coincide con mi primera lectura del asunto. Hacia finales de julio, tenemos los informes de los hyperscalers. Alexandr Wang también ha declarado que tienen "grandes mejoras en capacidades de codificación y agentes para ser más competitivos con otros modelos líderes".
Al tener esta venta masiva desencadenada por temores de que los hyperscalers reduzcan el capex (que, como cualquiera que haya hecho la diligencia debida notará, es un mercado HAMBRIENTO de cómputo), permite que los nombres de semis/momo superen masivamente y superen nuevamente los ATH cuando los hyperscalers anuncien... y aumenten su cadencia de capex.
Publicaré algunos artículos más largos durante el fin de semana, con algunos puntos de datos. Estos son los puntos de datos que informan mi tesis — son la razón por la que no temo las ventas masivas. En cambio, las acojo como una oportunidad para aumentar mi posicionamiento desde una base más baja. Claro, también puedo sufrir algunas pérdidas MtM, pero mientras me posicione correctamente — estoy enfrentando un campo de batalla con mis oponentes (pods momo) eliminados.
RESUMEN
Tuvimos una acción del precio extremadamente fuerte en Corea; estoy diciendo que esta venta masiva de momentum ha terminado y que nombres selectos se revalorizarán rápidamente hacia los ATH.
En memoria, me gusta $SKHYNIX por el catalizador de la cotización del ADR, $SNDK , $285A.
En Neoclouds, me gusta $NBIS (nombre estructuralmente más fuerte en las neos), $SHAZ (al cierre del viernes estaba por debajo del precio de Leopold), $CRWV (la marea creciente levanta todos los barcos).
En agrupación de memoria, sigo prefiriendo $ALAB, $CRDO, $PENG, $MRVL
. De nuevo, para mis nuevos seguidores — recomiendo encarecidamente a todos que hagan su propia diligencia debida. No sigan ciegamente lo que la gente y yo decimos. Incluso si tenemos razón, los mercados pueden poner a prueba la tesis. La convicción prestada no es convicción.