🔴Los estadounidenses están "luchando" contra la inflación mediante el endeudamiento

El informe G.19 de la Fed recién publicado muestra que el crédito al consumo en EE.UU. se acelera de nuevo después de 1 año: los estadounidenses se han visto obligados a volver a depender de la "deuda" para gastar:
- El crédito al consumo total +$25B en marzo, alcanzando un récord de $5.14T (desde $5.12T en febrero) - el mayor aumento mensual desde 03/2025.
- Préstamos para automóviles y préstamos estudiantiles (no rotativos) +$15B a $3.80T, aumentando a una tasa anual del 4.7% (desde el 2.7% del mes anterior). Solo la deuda de préstamos estudiantiles alcanzó ~$1.87T.
- La deuda de tarjetas de crédito (rotativa) +$10B a $1.34T, el nivel más alto desde 11/2024. Este es también el principal motor de esta aceleración.
-> En total, en el primer trimestre de 2026, el crédito al consumo creció un 3.2% (anualizado), con las tarjetas de crédito como principal impulsor.
Estructura del aumento de los préstamos: Las tarjetas de crédito - el tipo de deuda con mayor tasa de interés y que se utiliza a menudo para cubrir gastos esenciales a corto plazo - se están acelerando mucho más rápido que los préstamos no rotativos (préstamos a largo plazo para activos como automóviles, educación). Cuando los hogares optan por "pasar la tarjeta" en lugar de tomar préstamos a plazo, suele ser una señal de presión inmediata de flujo de efectivo, no de una necesidad saludable de inversión/consumo a largo plazo.
Esta es una variable que la Fed también debe monitorear en la segunda mitad de 2026. Si esta tendencia continúa mientras la tasa de ahorro no mejora, el riesgo de una disminución del poder adquisitivo y un aumento de la tasa de morosidad de las tarjetas de crédito serán puntos a tener en cuenta para los escenarios de aterrizaje de la economía estadounidense.