¿El lanzamiento de OUSD realmente hizo que las acciones de Circle cayeran en picada? ¿Es esa la verdadera razón detrás de esto?

Autor: Haotian; Fuente: X, @tmel0211

Solo porque los gigantes de pagos Visa, Stripe, Mastercard, etc. se aliaron para lanzar Open USD, el precio de las acciones de CRCL sufrió la mayor caída diaria desde su cotización. ¿Qué le pasa realmente a Circle? ¿Todavía se puede mantener la inversión periódica? Hablemos de mi opinión personal:

1. Comencé a construir posiciones de inversión periódica en CRCL desde alrededor de $80, con la razón de que después de la aprobación del proyecto de ley CLARITY, las stablecoins, especialmente las stablecoins compatibles como USDC, serán una "rama" poderosa para la deuda en dólares. Bajo la premisa de que la línea principal de la tecnología AI continúa rondando en niveles altos, creo que invertir periódicamente en CRCL ahora dará lugar a una gran oportunidad tendencial similar a la de comprar NVDA hace unos años en tres a cinco años.

No discutamos, este tipo de inversión tendencial solo se basa en dos puntos simples: 1. Las stablecoins definitivamente se popularizarán globalmente; 2. Circle es la primera stablecoin compatible.

2) A corto plazo, los factores negativos de CRCL son ciertamente mucho mayores que los positivos, porque los principales ingresos de Circle provienen de los intereses de los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo de los activos de reserva de USDC, y ahora las expectativas del mercado son un ciclo de recortes de tasas, junto con la controversia en el proyecto de ley CLARITY que no permite que las stablecoins generen intereses, y la forzada distribución de ganancias de Circle a canales fuertes como Coinbase, Hyperliquid, etc., todos son factores negativos a corto plazo para Circle.

Incluso el lanzamiento de Open USD esta vez se debe a que el mercado espera que la ventaja del canal de distribución de USDC se divida aún más. En otras palabras, el mercado no ve dónde está realmente el foso de Circle para hacer la stablecoin USDC, ni ve dónde está el próximo crecimiento incremental de Circle, y mucho menos ve con qué Circle garantizará que no sea arrebatado por competidores.

3) Por lo tanto, esta violenta caída es principalmente una fijación de precios anticipada por parte del mercado de los muchos factores negativos inciertos de Circle, y no tiene una relación causal directa con el lanzamiento de Open USD ni con la alianza de más de 100 instituciones como Visa, Stripe, Mastercard, etc.

Porque la participación de mercado de las stablecoins no está consolidada ahora. Una vez que se apruebe un proyecto de ley claro y los fondos institucionales entren a gran escala, el gran pastel de las stablecoins crecerá exponencialmente. ¿Qué importa si surge un competidor de canal más? USDC todavía tiene sus ventajas insustituibles. Incluso si la nueva stablecoin TradFi tiene una base más sólida que Circle, tomar una parte de la participación de Circle en el mercado nativo DeFi en poco tiempo probablemente no sea fácil.

Por lo tanto, esta es definitivamente una caída por reacción emocional excesiva, que refleja solo la preocupación del mercado por no saber dónde está el foso de Circle, y en comparación con los fundamentos reales de Circle, tiene una exageración emocional.

4. Una vez aclarados estos problemas, la guía de operación para el próximo paso es muy clara. Todavía elegiré continuar con la inversión periódica, establecer un límite de posición y ajustar dinámicamente la posición en función del crecimiento de la oferta de USDC y el progreso de renovación de canales, etc.

Especialmente alrededor de la ventana de tiempo de aprobación del proyecto de ley CLARITY, la posición de mercado de CRCL como la primera acción listada de stablecoin compatible sigue siendo sólida. Para entonces, una vez que las expectativas del mercado sobre la gran tendencia de las stablecoins estén "confirmadas", naturalmente se le dará a CRCL una valoración correspondiente.