El suministro de Bitcoin en manos de tenedores a largo plazo alcanza un máximo histórico

El suministro de Bitcoin en manos de tenedores a largo plazo ha subido a un nuevo récord en junio de 2026, extendiendo una tendencia alcista de varios años sin señales de distribución. Este comportamiento sostenido de acumulación señala una presión de venta reducida por parte de inversores pacientes, un patrón que históricamente favorece la estabilidad de precios y reduce el riesgo de liquidaciones forzadas.

Concentración récord del suministro

Los datos de Glassnode muestran que los tenedores a largo plazo controlan ahora aproximadamente 14,8 millones de BTC, lo que representa cerca del 75 por ciento del suministro circulante. Otras estimaciones sitúan la cifra en el 79 por ciento, un máximo histórico que nunca se había alcanzado antes.

El suministro en manos de tenedores a largo plazo ha aumentado en más de 2 millones de BTC durante el actual mercado bajista, rompiendo una tendencia bajista de 2,5 años que había estado vigente desde el lanzamiento del ETF en enero de 2024. El suministro de tenedores a largo plazo ha aumentado aproximadamente un 14 por ciento desde el 26 de noviembre de 2025, reflejando una renovada acumulación tras un evento de liquidación récord.

Actividad de monedas inactivas en mínimos históricos

La tendencia de acumulación se ve reforzada por los datos sobre el movimiento de monedas antiguas. A fecha del 6 de junio de 2026, solo 218.421 BTC que habían estado inactivos durante al menos dos años fueron reactivados. Este es el nivel más bajo de movimiento de monedas antiguas desde 2012.

El contraste con 2024 es marcado. Para la misma fecha en junio de 2024, aproximadamente 1,18 millones de BTC habían sido reactivados durante lo que K33 Research describe como una fase de distribución previa. La disminución en la reactivación ha ido acompañada de volúmenes de negociación y salidas de ETF que caen a sus niveles más bajos del año.

Acumulación a pesar de la debilidad de precios

El comportamiento es notable porque se ha producido mientras Bitcoin se encontraba en una fase correctiva. Cuando el BTC cayó a alrededor de 59.000 a 60.000 dólares, los tenedores a largo plazo y las ballenas continuaron acumulando agresivamente, mostrando convicción de que el rango de precios actual representa una oportunidad favorable. Más de 5,5 millones de BTC en manos de tenedores a largo plazo se encuentran actualmente en pérdidas, el segundo nivel más alto registrado, pero estos inversores siguen sin estar dispuestos a vender.

Contexto histórico y posicionamiento cíclico

K33 Research señala que la configuración actual de métricas, incluida la concentración récord del suministro de tenedores a largo plazo, la reactivación mínima de monedas inactivas y la disminución de los volúmenes de negociación, suele aparecer durante las últimas etapas de un mercado bajista, en lugar del comienzo de un nuevo ciclo de venta.

Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin, destacó que este patrón históricamente ha coincidido con los mínimos del ciclo. Los datos de Glassnode citados en el debate vinculan el aumento del suministro de tenedores a largo plazo con la convicción continua entre los inversores experimentados.

Lo que esto significa para la dinámica del mercado

Cuando los tenedores a largo plazo controlan el 79 por ciento del suministro disponible, la cantidad de Bitcoin accesible para el comercio se reduce de manera significativa. La nueva demanda de instituciones, ETF o compradores minoristas podría, por lo tanto, encontrarse con un mercado con menos liquidez, lo que potencialmente amplificaría los movimientos de precios cuando la demanda regrese.

Sin embargo, algunos analistas advierten que las señales de acumulación y las señales de valoración temporal no están necesariamente sincronizadas. Si las presiones a la baja impulsadas por tesorerías se extienden, cualquier mejora en el precio podría ser más lenta de lo que los datos de acumulación por sí solos sugerirían. Grayscale y Galaxy Digital también han señalado la incertidumbre en torno a la Ley CLARITY como un factor que podría mantener elevada la presión de venta a corto plazo, compensando potencialmente parte del soporte estructural de la acumulación de tenedores a largo plazo.

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