$US500 $SPX500

Solo un 1.6% del máximo histórico

El S&P 500 ha vuelto a subir por encima de 7,500, cerrando la primera mitad de 2026 con una ganancia de más del 8 por ciento. El índice se sitúa ahora solo un 1.6 por ciento por debajo de su máximo histórico, señalando un renovado apetito por el riesgo tras la consolidación de junio.

Una Primera Mitad Fuerte Prepara el Escenario

El S&P 500 ha subido un 15.9 por ciento desde su mínimo de cierre de finales de marzo, cuando estaba bajando hasta un 7.3 por ciento en lo que va del año. El Nasdaq Composite sube un 11.1 por ciento en la primera mitad, mientras que el Dow Jones Industrial Average ha ganado un 8.6 por ciento, en camino a su mejor rendimiento en la primera mitad desde 2021.

El segundo trimestre ha sido particularmente fuerte. El S&P 500 ha subido aproximadamente un 14 por ciento en el segundo trimestre, mientras que el Nasdaq ha subido casi un 20 por ciento, en camino a su mayor ganancia trimestral desde 2020.

Qué está Impulsando la Recuperación

Rally Impulsado por Ganancias

El estratega jefe de inversiones de CFRA, Sam Stovall, caracteriza la primera mitad como un rally impulsado por ganancias más que uno impulsado por expansión de múltiplos. Con la relación precio-beneficio a futuro del S&P 500 cerca de 21, las valoraciones siguen siendo razonables dadas las expectativas de crecimiento de ganancias de aproximadamente un 15 por ciento para el año completo.

Liderazgo Rotatorio

El mercado se está ampliando más allá de las grandes tecnológicas. Más del 65 por ciento de las acciones del S&P 500 están ahora por encima de su media móvil de 200 días, el nivel más alto desde principios de marzo. Los sectores financiero, industrial y de salud han participado en la recuperación, con el sector salud subiendo casi un 8 por ciento solo la semana pasada.

Descenso de los Precios del Petróleo

El crudo WTI ha retrocedido hasta alrededor de $70 por barril, muy por debajo de su pico por encima de $110 a principios de año. Se espera que esta caída en los costos de energía sea un viento de cola para el gasto del consumidor y las ganancias corporativas en la segunda mitad.

Una Rara Señal Histórica

El estratega jefe de mercado de Carson Group, Ryan Detrick, señala una señal alcista históricamente rara: el S&P 500 subió un 19.5 por ciento en solo 42 días de negociación a principios de este año, una velocidad que solo ha ocurrido siete veces desde la Segunda Guerra Mundial. En cada caso anterior, el índice fue más alto tres meses, seis meses y un año después.

Perspectivas para Julio y Más Allá

Julio es históricamente uno de los meses más fuertes para el S&P 500, ocupando el cuarto mejor mes desde 1950 y el segundo mejor en la última década. Los analistas señalan tres catalizadores para un posible rally de julio:

1. Vientos de cola estacionales del efecto de julio históricamente fuerte
2. Temporada de ganancias del segundo trimestre, donde se espera que las empresas del S&P 500 reporten un sólido crecimiento interanual
3. Renovados flujos de inversión a medida que los inversores institucionales reequilibran carteras al inicio del tercer trimestre

Una Nota de Precaución

El jefe de investigación técnica de Bank of America, Paul Ciana, ha emitido una rara advertencia de que el S&P 500 podría sufrir una corrección de tres ondas este verano, con un objetivo mínimo alrededor de 6,850, aproximadamente un 7.6 por ciento por debajo de los niveles actuales. Ciana sugiere que los inversores adopten una "postura defensiva" de julio a septiembre.

Conclusión

El S&P 500 ha montado una fuerte recuperación tras la consolidación de junio, apoyado por una ampliación de la participación en el mercado, la caída de los precios del petróleo y un sólido crecimiento de las ganancias. Los patrones históricos sugieren un mayor potencial alcista en la segunda mitad, aunque los meses de verano pueden traer volatilidad. La pregunta clave para los inversores es si el rally puede mantener su impulso a medida que comienza la temporada de ganancias del segundo trimestre.
DYOR ☑️
#TradFiCFDGoldMasters