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La cotización de SK Hynix en Nasdaq está a 10 días. Aquí está la historia completa, incluyendo el desplome y la recuperación en forma de V que la mayoría pasó por alto. Hoy es martes, 30 de junio, y el debut de SK Hynix en Nasdaq bajo el ticker SKHY se convertirá en realidad en 10 días. Quiero darle a esta comunidad la imagen completa y actualizada disponible, porque la semana pasada ha sido una auténtica montaña rusa que la mayoría solo vio a medias.

La gran noticia es que la junta directiva de SK Hynix aprobó formalmente la emisión de hasta 17.79 millones de acciones mediante una asignación a terceros, que representa aproximadamente el 2.5% de SK Hynix, para recaudar hasta $29.4 mil millones a través de ADR en Nasdaq.

Este es un acuerdo. En la parte superior de su rango, se clasifica como la mayor oferta de ADR en la historia, superando tanto el debut de Alibaba en 2014 por $21.8 mil millones como la OPI de Saudi Aramco por $25.6 mil millones. Cada ADR representa una décima parte de una acción ordinaria de SK Hynix. La negociación comienza el 10 de julio en el Nasdaq Global Select Market, con suscripción y pago el 14 de julio, y la nueva cotización de las acciones coreanas de SK Hynix el 29 de julio.

Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs y JPMorgan están gestionando la oferta de SK Hynix.

Cada dólar recaudado se destina directamente a la Fase 1 de la fábrica del clúster de semiconductores de Yongin, la instalación de empaquetado de Cheongju y el equipo de litografía EUV de ASML para SK Hynix. Esta es la parte de la historia que merece atención: las acciones de SK Hynix sufrieron una caída brutal de un solo día de hasta el 12.5% a finales de junio después de que surgieran informes de que Nvidia podría estar recortando la producción de chips de IA de próxima generación. El índice KOSPI incluso activó interruptores de circuito en una sesión, desplomándose aproximadamente un 10%, con SK Hynix y Samsung cayendo más del 12%.

Así de sensible es la acción de SK Hynix a cualquier percepción de debilitamiento en la demanda de IA a las valoraciones actuales de SK Hynix. Lo que sucedió después es la historia. Los rumores de una recompra de acciones de Samsung por 90 billones de wones, combinados con la noticia de que SK Hynix estaba acelerando su presentación de ADR, desencadenaron una violenta contracción de cortos y una recuperación en forma de V en todo el KOSPI en una sola sesión de la tarde.

SK Hynix subió más del 12% el jueves siguiente, ayudado además por los resultados excepcionales de Micron, confirmando que el panorama de la demanda de memoria para IA permanece intacto para SK Hynix.

Esta es una acción que cotiza al filo de la navaja entre los fundamentos de SK Hynix y la extrema sensibilidad de valoración de SK Hynix. Los fundamentos que sustentan toda esta volatilidad siguen siendo genuinamente extraordinarios para SK Hynix. Ingresos récord en el primer trimestre de 2026 de 52.6 billones de wones, un aumento del 198% interanual para SK Hynix. El margen operativo alcanzó el 72% para SK Hynix.

SK Hynix posee el 58% del mercado de HBM frente a Samsung y Micron, empatados con un 21% cada uno.

La capacidad de HBM para 2026 está agotada. Se pronostican escasez hasta bien entrado 2027 para SK Hynix. Jensen Huang confirmó que SK Hynix, Samsung y Micron han pasado la calificación para la plataforma Vera Rubin de próxima generación de Nvidia, con SK Hynix manteniendo la ventaja en costos y márgenes.

La nota del analista de HSBC sugiere que el ADR de SK Hynix podría valer un 20% más que su precio de OPI de $166 desde el primer día, argumentando que la cotización principalmente reduce la brecha de valoración histórica con Micron causada por la fricción de accesibilidad, en lugar de diferencias fundamentales en la calidad del negocio de SK Hynix. El lado del riesgo merece peso, dado lo que acaba de suceder con SK Hynix. Samsung está alcanzando agresivamente, ya está enviando HBM4 y persiguiendo un "-Gap Roadmap" para recuperar el liderazgo.

El plan de gastos de capital de $29 mil millones conlleva riesgo de sobrecapacidad si los ciclos de demanda de IA alcanzan su punto máximo antes de lo que supone la fijación de precios actual para SK Hynix.

El desplome del 12.5% en un solo día demuestra que la acción de SK Hynix puede moverse violentamente solo por el sentimiento, independientemente de los fundamentos de SK Hynix. La negociación de acciones coreanas de Gate le permite acceder a SK Hynix hoy, con USDT antes de que la cotización en Nasdaq abra los flujos institucionales de EE. UU. el 10 de julio para SK Hynix. Con la cotización de SK Hynix en Nasdaq por $29 mil millones 10 días después de sobrevivir a un brutal desplome del 12.5% y una recuperación en forma de V, ¿está comprando la caída previa a la cotización hoy esperando el debut de SKHY en Nasdaq o manteniéndose cauteloso dado lo violentamente que la acción de SK Hynix puede moverse solo por el sentimiento de la demanda de IA?

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