Los semiconductores subieron, ¿los tokens de IA siguen? La respuesta podría sorprenderte

El índice de semiconductores de EE. UU. se disparó casi un 4% en un día, Astera Labs subió un 16%.

Las acciones conceptuales de IA tuvieron un rebote en V, los alcistas están de fiesta.

Pero por otro lado, GigaDevice dijo públicamente que los precios de los productos de almacenamiento caerán "de manera considerable".

Lo que sube es el diseño de chips, lo que baja es el precio del almacenamiento.

En el mismo gran ciclo de IA, los upstream están de fiesta, los midstream están bajando precios.

Entonces, ¿qué pasa con los tokens de IA?

¿FET, RNDR, TAO siguen a los semiconductores de EE. UU. o van por su propio camino?

Mi respuesta: a corto plazo siguen, a mediano plazo no, a largo plazo depende del destino.

Primero, a corto plazo: sí siguen, y muy de cerca.

El 29 de junio, el índice de semiconductores de EE. UU. subió casi un 4%, las acciones conceptuales de IA estallaron colectivamente. En el mismo período, la capitalización total de los tokens de IA subió un 11% semanal, superando el 4% del mercado cripto en general. RNDR se disparó un 14% directamente impulsado por las noticias de GTC de NVIDIA.

En la superficie, los tokens de IA y los semiconductores de EE. UU. son "hermanos unidos".

Pero la verdad no es tan simple.

El reciente aumento de los tokens de IA es más una "prima narrativa" que una "correlación fundamental".

¿Qué significa eso?

Los semiconductores de EE. UU. suben porque empresas como NVIDIA y Broadcom realmente tienen ganancias, pedidos y capacidad de producción. Mientras que los tokens de IA suben porque el mercado piensa "la IA está tan candente, el mundo cripto también debería tener un objetivo de IA".

Uno son resultados reales, el otro es una historia que se aprovecha del tema caliente.

Una historia se puede contar por un tiempo, pero no para siempre.

Luego, a mediano plazo: la divergencia ya comenzó.

Los fondos de cobertura de Wall Street vendieron acciones tecnológicas estadounidenses en la última semana a un ritmo récord. Los analistas de Morgan Stanley advirtieron directamente: el sector de semiconductores podría haber alcanzado un pico temporal.

El índice de semiconductores de Filadelfia subió un 155% en el último año y un 106% en lo que va del año. ¿Un índice duplicado, puede duplicarse más veces?

Al mismo tiempo, la señal de relajación de precios en el lado del almacenamiento ya es muy clara. GigaDevice dijo "caída considerable" — no es un pequeño ajuste, es un cambio de tendencia. Apple y Microsoft, antes, aumentaron sus precios debido al costo creciente de los chips, y los consumidores finales ya están pagando por la expansión computacional. Ahora que el almacenamiento baja, significa que la presión de costos upstream comienza a aliviarse, pero también indica que la fase más rentable del hardware de IA podría estar pasando.

¿Y los tokens de IA?

El plan de chips de IA de Corea del Sur por 518 mil millones de dólares está drenando capital de riesgo del ámbito de activos digitales a una velocidad sin precedentes. No es dinero pequeño, es una desviación de capital a nivel nacional.

Por un lado, el dinero institucional se retira de los semiconductores; por otro lado, la inversión nacional sangra del ámbito cripto.

Los tokens de IA están atrapados en medio, sin ganar en ningún lado.

Por lo tanto, mi juicio es:

Corto plazo (1-2 semanas): Los tokens de IA seguirán las fluctuaciones emocionales de los semiconductores de EE. UU. Si los semiconductores suben, los tokens de IA se benefician; si los semiconductores bajan, los tokens de IA son los primeros en ser golpeados.

Mediano plazo (1-3 meses): Los tokens de IA probablemente tendrán un rendimiento inferior al de los semiconductores de EE. UU. Porque los semiconductores de EE. UU. tienen respaldo de ganancias, los tokens de IA solo tienen narrativas. Cuando el mercado comience a preguntar "¿dónde están tus GPU? ¿has alquilado tu poder computacional?", la historia ya no se podrá contar.

Largo plazo: Depende de dos cosas —

Si la computación descentralizada realmente puede lograr un ciclo comercial cerrado, en lugar de quedarse siempre en la etapa de "TVL de testnet".

La liquidez macro. Si la Fed sigue siendo agresiva, todos los activos de riesgo morirán, los tokens de IA morirán primero.

Finalmente, te doy tres frases:

"Los semiconductores de EE. UU. suben porque realmente están vendiendo chips.
Los tokens de IA suben porque están vendiendo sueños.
La vida útil de los sueños es mucho más corta que la de los chips."

"Cuando el almacenamiento empieza a bajar de precio,
no es que el ciclo de IA haya terminado,
es que la fase de 'ganar dinero con los ojos cerrados' ha terminado."

"¿Rotación de fondos de acciones de IA a activos cripto? No sueñes.
La realidad es la contraria: los activos cripto están siendo drenados por la IA."

Mi estrategia (solo comparto, no es consejo):

Participaré en tokens de IA de forma periódica, pero nunca los mantendré en grande a largo plazo.

A corto plazo, tomaré ganancias emocionales y saldré rápido, nunca me enamoraré de ellos.

Porque sé —

Cuando los semiconductores comienzan a divergir, el almacenamiento a bajar y las instituciones a retirarse,
los mejores días de los tokens de IA ya pueden haber pasado.
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