La Reserva Federal dice que la vulnerabilidad del sistema financiero de EE.UU. sigue siendo "digna de atención".

ME News消息，5月21日（UTC+8），美联储4月会议纪要显示，管理人员更新了对美国金融体系稳定性的评估。总体而言，美国金融体系的金融脆弱性依然"值得关注"。资产估值压力处于较高水平，住房估值指标接近历史高位。与非金融企业和家庭债务相关的脆弱性被评估为"中等"。家庭资产负债表依然强劲，拥有大量住房净值。尽管近年来企业整体债务增速较为温和，但私人信贷增长迅速。部分私人信贷工具在第一季度出现资金净流出，原因之一是市场担忧AI可能扰乱某些行业（尤其是软件行业）的商业模式，从而影响信贷质量。与金融部门杠杆相关的脆弱性被评估为"值得关注"。对冲基金杠杆水平仍然较高，尤其是在美债市场的杠杆交易方面。寿险公司的杠杆率也维持高位。相比之下，银行监管资本比率相较历史水平仍然较高。不过，按市值调整后的银行资本比率在第一季度有所下降，并仍低于2022年前的水平，尽管明显高于几年前的低点。银行资产久期已回落至疫情前水平，这表明相较近几年，其面临的利率风险敞口有所减轻。与融资风险相关的脆弱性被评估为"中等"。（来源：金十）

Traducción al español:

ME News消息，21 de mayo (UTC+8), las actas de la reunión de abril de la Reserva Federal muestran que los administradores actualizaron su evaluación de la estabilidad del sistema financiero de EE. UU. En general, la vulnerabilidad financiera del sistema financiero de EE. UU. sigue siendo "digna de atención". Las presiones de valoración de activos se encuentran en niveles altos, y los indicadores de valoración de viviendas se acercan a máximos históricos. Las vulnerabilidades relacionadas con la deuda de empresas no financieras y hogares se evalúan como "moderadas". Los balances de los hogares siguen siendo sólidos, con un patrimonio neto de vivienda significativo. Aunque el crecimiento general de la deuda corporativa ha sido moderado en los últimos años, el crédito privado ha crecido rápidamente. Algunos instrumentos de crédito privado experimentaron salidas netas de fondos en el primer trimestre, en parte debido a las preocupaciones del mercado de que la IA podría perturbar los modelos de negocio de ciertas industrias (especialmente la industria del software), afectando así la calidad crediticia. Las vulnerabilidades relacionadas con el apalancamiento del sector financiero se evalúan como "dignas de atención". El apalancamiento de los fondos de cobertura sigue siendo alto, especialmente en las operaciones de apalancamiento en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. Las tasas de apalancamiento de las compañías de seguros de vida también se mantienen en niveles altos. En comparación, los ratios de capital regulatorio de los bancos siguen siendo altos en relación con los niveles históricos. Sin embargo, los ratios de capital bancario ajustados por valor de mercado disminuyeron en el primer trimestre y siguen por debajo de los niveles anteriores a 2022, aunque son significativamente más altos que los mínimos de hace unos años. La duración de los activos bancarios ha vuelto a los niveles previos a la pandemia, lo que indica una reducción en la exposición al riesgo de tasa de interés en comparación con los últimos años. Las vulnerabilidades relacionadas con el riesgo de financiamiento se evalúan como "moderadas". (Fuente: Jin Shi)