Revisión del mercado de valores de EE. UU.

La semana pasada, las razones de la caída del mercado de valores de EE. UU. creo que son principalmente dos.
Primero, el rebalanceo de las carteras de pensiones e instituciones, por lo que al abrir el mercado se podía ver que tanto el almacenamiento como las grandes tecnológicas estaban cayendo, pero el almacenamiento, siendo más fuerte, se recuperó después.
Segundo, los explosivos informes financieros del almacenamiento hicieron que el mercado creyera que el gasto de capital en IA no es sostenible, incluso Apple, que era la más firme, se vio obligada a subir precios.
Por lo tanto, el núcleo que guía nuestras inversiones ahora es: ¿Es sostenible el CapEx de IA? Este es el mayor punto de divergencia actual. Solo podemos argumentar con datos.
Los principales datos son dos:
1⃣ Datos de ingresos de OpenAI / Anthropic, aquí principalmente se ve el ARR.
2⃣ Gastos de capital e informes financieros de Google, Amazon, Microsoft, Meta.
Si los ingresos de los grandes modelos continúan creciendo, las tasas de crecimiento de ganancias de los gigantes se mantienen y están dispuestos a seguir invirtiendo, entonces el gasto de capital podrá mantenerse.
Ayer se publicó el ARR de Anthropic.
62 mil millones de dólares (aumento neto intermensual de aproximadamente 8 mil millones de dólares, en comparación con los 15 mil millones de dólares a principios de mayo, con una tasa de crecimiento intermensual del 31%).
Los datos anteriores eran más o menos así:
Febrero: 14 mil millones de dólares (aumento neto intermensual de aproximadamente 5 mil millones de dólares, tasa de crecimiento del 55%).
Marzo: 19 mil millones de dólares (aumento neto intermensual de aproximadamente 5 mil millones de dólares, tasa de crecimiento del 36%).
Abril: 30 mil millones de dólares (aumento neto intermensual de aproximadamente 11 mil millones de dólares, tasa de crecimiento +58%).
Finales de mayo: 54 mil millones de dólares (tasa de crecimiento del 80%).
Debido a que la base es grande, ciertamente no es posible duplicar cada mes como antes. Pero creo que el dato de junio es muy bueno. Entonces, el primer punto de preocupación se ha disipado.
En cuanto al segundo dato de observación, solo podremos saberlo hasta la temporada de informes financieros de julio-agosto.
En el próximo mes, creo que es probable que el índice fluctúe, porque todos esperarán los informes financieros de las empresas de peso para definir la dirección.
En las últimas semanas, la línea principal ha sido que los proveedores de almacenamiento disfrutan de buenos tiempos, mientras que los consumidores de almacenamiento sufren.