Anteayer, cuando salió la noticia del aumento de precios de TSMC, las acciones de IA cayeron en masa, Micron cayó más del 13% en un solo día, bitcoin:native cayó por debajo de 60,000.

Esos dos días, el sentimiento del mercado era que los costos de IA se estaban saliendo de control, y luego anoche salieron los resultados de Micron, que dieron un giro completo al guion.

Ingresos de $414.6 mil millones, superando las expectativas en un 17.6%, EPS de $2511, superando las expectativas en un 23.8%, un crecimiento interanual de más del 340%. La guía para el cuarto trimestre es de $50 mil millones, mientras que las expectativas eran de solo $435.8 mil millones, superando ampliamente.

Aún más exagerado es que la gerencia dijo que firmaron 16 acuerdos estratégicos a largo plazo que garantizan ingresos mínimos de más de $100 mil millones, la capacidad de producción de HBM está vendida hasta 2030, y la escasez de memoria se extiende hasta 2028. Después del cierre, MU subió más del 13%, y esta mañana SK Hynix abrió con un alza del 11%.

Creo que este informe financiero demuestra que la demanda de IA es tan fuerte que no le importa el aumento de precios de TSMC. No importa que los costos suban, los clientes downstream lo aceptan todo, porque si no compran, no pueden conseguirlo.

Hace dos días, el temor del mercado de que el aumento de costos aplastara la lógica de inversión en IA fue directamente desmentido por la realidad. Al mismo tiempo, Jensen Huang dijo en la junta de accionistas de NVIDIA que el ciclo actual de infraestructura de IA durará décadas. Estos dos eventos juntos indican que el centro del sentimiento ha cambiado.

En el lado cripto, ahora bitcoin:native está a $61,573, -2% en 24h, $ETH $1645 $SOL $69 todavía están cayendo ligeramente, pero la tasa de financiamiento es -0.0028%, los bajistas están pagando a los alcistas. Esta señal indica que la liquidación de apalancamiento de los últimos días se ha limpiado en gran medida, y la fase más aterradora ha pasado.

Pero no diré que la tendencia se haya revertido ahora. La razón fundamental que arrastra a las criptomonedas hacia abajo es el cambio de política de la Reserva Federal, no el aumento de precios de TSMC. Un informe financiero de Micron no puede resolver este problema. Los datos del PCE se publicarán en la segunda mitad de la semana, y la Reserva Federal no ha dado ninguna señal de flexibilización.

Mi juicio actual es que el peor escenario de venta por pánico básicamente se ha eliminado, pero para volver a tomar posiciones largas, hay que esperar a que $60K se mantenga firmemente y luego ver que el PCE no sea una sorpresa negativa. Solo cuando ambas condiciones se cumplan será el momento real de entrar.

Observaré durante dos días.

DYOR No es un consejo de inversión.