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Análisis Profundo: Por Qué Inicié el Posicionamiento a Largo Plazo en 60k (Versión Revisada)

Quienes conocen al Pequeño Dios de la Riqueza saben que mencioné previamente en un artículo que 60,000 es el nivel estratégico para posiciones largas a largo plazo. Mucha gente no lo entiende y se burla de mí llamándome "tenedor de bolsas", pensando "obviamente va a caer más, quizás a 185M, y tú estás comprando en el fondo a 40.46M?" Hoy, dejemos de lado el pensamiento habitual de "el tamaño de la posición determina la mentalidad". Basándome en el principio de persuadir (o engañar) uno por uno, analizaré desde las perspectivas de costos institucionales, flujos de capital, indicadores técnicos y entorno macro por qué 60,000 es tu punto dorado para construir una posición a largo plazo.

1. Marea de Capital: El Retorno Tras el Retroceso de la Marea

Los movimientos de capital recientes muestran que el mercado de Bitcoin está experimentando una retirada concentrada por parte de los inversores institucionales. El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. experimentó la salida continua más larga de la historia desde finales de mayo hasta principios de junio: 13 días de negociación. En los primeros 15 días de negociación antes de junio, una salida total de aproximadamente $4.4 mil millones (aproximadamente 59,351 BTC). No fue hasta el 4 de junio que se registró una ligera entrada neta de aproximadamente $30k , poniendo fin brevemente a esta salida récord; hasta el 18 de junio, el conjunto seguía mostrando salidas netas, con una salida total de aproximadamente $167 millones/semana, la tercera semana consecutiva de salidas netas, totalizando aproximadamente $421 millones en tres semanas. Esta redención a gran escala no es simplemente una reacción a la caída de precios, sino una reducción activa de tenencias por parte de las instituciones antes de una gran caída de precios. Los datos históricos muestran que cuando las salidas de fondos del ETF alcanzan su punto máximo, a menudo señala que el fondo del mercado está cerca; fenómenos similares ocurrieron en los fondos de los mercados bajistas de 2018 y 2022. Mirando hacia atrás al mes pasado, el precio de Bitcoin por encima de 60,000 atrajo una gran cantidad de capital institucional de compra en el fondo, lo que llevó a una ola de "mercado alcista institucional", con Bitcoin disparándose una vez a $82,000. Ahora, un mes después, tras importantes salidas de capital, las instituciones han acumulado nuevamente "municiones". ¿Comprarán la caída nuevamente en 60,000? Vale la pena prestar atención. Además, no olvides que millones de titulares de Bitcoin están "buceando" y esperando, con pérdidas no realizadas que actúan como un resorte; cuando ocurra el rebote, impulsarán el mercado al alza.

2. Costo de los Grandes Tenedores: El Lastre del Mercado

Después de revisar los flujos de capital, veamos los costos de tenencia de los grandes actores, especialmente Strategy (MicroStrategy). Como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo, sus tenencias son completamente transparentes y sirven como punto de referencia para el análisis de costos institucionales.

Tenencia total: aproximadamente 818,334 BTC (al 27 de abril de 2026)

Costo total: aproximadamente $30k

Costo promedio por BTC: aproximadamente $75,700

Rangos de precio de compra recientes:

27 de abril: compró 3,273 BTC, gastó $255M, promedio aproximadamente $78,000

13 de abril: compró 13,927 BTC, gastó $1B, promedio aproximadamente $71,900

20 de enero: compró 22,305 BTC, gastó $2.125B, promedio aproximadamente $95,500 (compró en máximos)

12 de enero: compró 13,627 BTC, gastó $1.247B, promedio aproximadamente $91,700

El costo promedio de Strategy de $75,700 es claramente superior al promedio del mercado en cadena de $53,447 y por encima del precio spot actual (~$65,700), lo que significa que Strategy está actualmente con una pérdida no realizada de aproximadamente -10% en general. Saylor vendió parte de sus tenencias a finales de mayo, luego reanudó compras a pequeña escala a principios de junio, enviando señales complejas.

A continuación, veamos el costo promedio general del mercado, centrándonos en el Precio Realizado de Bitcoin, que es el indicador en cadena más autorizado que representa el precio promedio ponderado al que todo BTC se movió por última vez en la cadena. Según los últimos datos de Glassnode, al 17 de junio de 2026:

Precio Realizado del Mercado: aproximadamente $53,447 (Glassnode)

Precio spot actual: aproximadamente $65,700, que es aproximadamente +22% por encima del precio realizado

Esto indica que el costo de compra promedio ponderado de todos los titulares de Bitcoin está alrededor de $53,000–$54,000. Notablemente, este indicador ha caído desde su máximo de aproximadamente $62,120 en 2025, lo que sugiere que los tenedores de bajo costo a gran escala han reingresado al mercado recientemente, y los tenedores de alto costo han vendido (realizando pérdidas), reduciendo el promedio.

El informe en cadena de mediados de junio de VanEck confirma además: el 54% del suministro de BTC está en ganancias, muy por debajo del promedio de cuatro años del 81%, situándose en el percentil 9-12 de los datos históricos; la proporción de suministro en pérdidas está cerca del máximo de cuatro años (percentil 95), lo que indica que muchas tenencias institucionales recientes están en pérdida flotante.

A continuación, los costos del ETF institucional: desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en enero de 2024, las entradas netas totales han sido de aproximadamente $6.18B (datos de Farside). Sin embargo, el costo de compra promedio del ETF no es simplemente entradas totales divididas por tenencias actuales debido a grandes entradas y salidas durante períodos de volatilidad significativa de precios.

Podemos estimar el costo promedio ponderado del ETF desde estas dimensiones:

Cambio en las tenencias del ETF: VanEck informa que los activos totales bajo gestión (AUM) del ETF cayeron de un máximo de $10.9 mil millones el 5 de mayo a $7.88 mil millones el 11 de junio, una disminución de aproximadamente el 27%, debido tanto a reembolsos como a caídas de precios.

Momento de las entradas de capital: las principales entradas ocurrieron en el primer trimestre de 2024 (Bitcoin entre $40,000–$70,000), finales de 2024 a principios de 2025 (Bitcoin entre $90,000–$100,000+) y durante el rebote de abril-mayo de 2025. Considerando las compras iniciales de bajo costo y las adiciones posteriores de alto precio, el costo promedio ponderado estimado del ETF está alrededor de $65,000–$72,000.

Finalmente, veamos los costos de los mineros. Diferentes fuentes de datos estiman el costo de minar un BTC con una variación significativa. El cálculo de costo total de JPMorgan (electricidad + operaciones + depreciación + gestión) es de aproximadamente $78,000 por BTC. No hace falta decir más: los mineros ahora pierden aproximadamente $10,000 por cada BTC minado, y el precio ha alcanzado niveles de cierre de minas desde hace tiempo. Además de la transición a proveedores de servicios de IA, a los mineros restantes les resulta menos rentable minar que comprar en el mercado, y este poder de compra también actúa como un soporte sólido para el precio de Bitcoin.

3. Apalancamiento del Mercado: Liquidación Violenta de la Burbuja de Apalancamiento

Basado en múltiples fuentes de datos (principalmente CoinGlass), el monto diario promedio de liquidación en junio fue de aproximadamente $185 millones–$200 millones. Según la página de liquidación de BTC de CoinGlass, el 22 de junio, las liquidaciones en 24 horas alcanzaron aproximadamente $66.16 millones, con un total de aproximadamente $40.46 millones en siete días. Sumado a la tendencia bajista en curso desde junio, la mayoría de las liquidaciones son probablemente posiciones largas. Detrás de este alto volumen de liquidación, el volumen de negociación y la tasa de rotación también han aumentado significativamente. La ola de liquidación forzada está acelerando la limpieza del mercado. Cuando los montos de liquidación aumentan, significa que las manos débiles han sido eliminadas, dejando posiciones más estables. Históricamente, los picos de liquidación (como durante la crisis de FTX en 2022) a menudo ocurren cerca de los fondos del mercado, seguidos de rebotes. Los datos actuales también muestran un aumento reciente en posiciones cortas; una vez que el precio se revierta, la cobertura de cortos amplificará el impulso alcista, proporcionando soporte adicional para la compra en el fondo.

4. Análisis Técnico: Enfoque en Dos Indicadores

Finalmente, en el lado técnico, los indicadores a corto plazo en marcos de tiempo más pequeños son ampliamente analizados. Enfoquémonos en dos indicadores semanales clave. El primero es la estructura de cinco ondas descendente en el gráfico semanal que el Pequeño Dios de la Riqueza mencionó antes. Ahora está en la onda final, lo que significa que el mercado podría tocar fondo en cualquier momento. Las últimas tres velas semanales han formado un patrón de "Estrella de la Mañana". El siguiente paso es ver si se puede romper la resistencia alrededor de 66,300. Si se logra, probablemente indica que el descenso de cinco ondas en el gráfico semanal ha terminado y el "oso" ha salido.

El segundo indicador importante es la media móvil de 200 semanas (~$62,000), que históricamente ha proporcionado un soporte fuerte, con rebotes cada vez que se tocaba. En cuanto al sentimiento, el Índice de Miedo y Codicia muestra "Miedo Extremo", pero el pesimismo extremo a menudo es una señal de compra.

5. Resumen

Por lo tanto, comprar en 60,000 significa que estás comprando más barato que las instituciones y a un costo menor que los mineros. Además, los datos muestran que la relación largo/corto de los traders de primer nivel ha caído de 2.56 a alrededor de 1.5. Después de liquidaciones agresivas, los riesgos de apalancamiento se están eliminando. Ya no necesitas preocuparte por comprar "para el bombeo de otros". Muchos dicen que Bitcoin caerá más, esperando 167M para entrar con todo, pero ¿y si no baja de 66.16M? Así es el mundo cripto: los jugadores principales nunca hacen lo que esperas. Los fondos a menudo aparecen inesperadamente, en niveles donde todos aún piensan que caerá más. Así que, solo compra a un precio que consideres barato. Desde 120k hasta 60k, ante un Bitcoin con descuento, ¿qué estás esperando?

6. ¿Cómo Comprar en el Fondo Cerca de 60,000?

1. Traders al contado: Creo que puedes entrar con todo sin dudar, con aproximadamente el 60% de tu capital, manteniendo un 40% de reserva para agregar si el mercado cae más. Además del tradicional Bitcoin y Ethereum, si quieres mayores rendimientos, asigna algunas altcoins de alto valor con proyectos reales y equipos activos, especialmente en los sectores de IA y RWA, evitando el bombo de las meme coins.

2. Traders de futuros: Si no estás satisfecho con los bajos rendimientos del trading al contado, el apalancamiento es necesario. Mantén el apalancamiento bajo. Puedes comenzar con una posición pequeña por encima de 60,000 para un diseño inicial. Si el mercado rompe con éxito y se estabiliza por encima de 66,500, puedes agregar posiciones en consecuencia. Siempre establece stop-loss, alrededor de 59,000. Si rompe por debajo, retrocede y espera. No te emociones demasiado y abras nuevas posiciones, para no caer en un ciclo de compra en el fondo y stop-loss.

Comprar en el fondo no es una competencia de habilidad sobre quién opera con más precisión; es un juego de mentalidad, estrategia y visión general. No te preocupes por si compraste en el mínimo absoluto; considera si eres tú quien finalmente gana dinero. Y si puedes mantener tus posiciones cuando llegue el próximo mercado alcista. De todos modos, ¡les deseo a todos prosperidad cada día!