pensamientos previos al mercado 24 Jun 26

Los rendimientos de EE. UU. fueron firmes e inalterados durante el día. En el comercio asiático, $KOSPI protagonizó una bonita montaña rusa para rebotar un 3.5% en este momento de escritura, mientras que $NKY está casi sin cambios en el día. Cuando hablamos de KOSPI y NKY... inevitablemente nos desviamos hacia el sector de la memoria. Para obtener una visión completa de esto, por supuesto, debemos hablar de $SNDK y $MU en el comercio de NY de ayer. Ambos tickers bajaron aproximadamente un 13% antes de que lleguen los resultados de $MU esta noche. $SK HYNIX ha protagonizado un rebote muy fuerte en la sesión de hoy a pesar de múltiples obstáculos. Esto me ilustra que la presión de venta técnica puede disminuir muy pronto.
Antes de esta oleada de debilidad, esperaba que llegaran los resultados de $MU antes de tomar una posición larga, dado que $MU siempre ha tenido un rendimiento pobre después de los resultados. Sin embargo, salvo un gran fallo de $MU, me inclinaría por la probabilidad de que $MU y el complejo de memoria en general protagonizaran un fuerte rebote durante julio. $RAM - el ETF apalancado 2x largo para $DRAM también se lanzará esta noche. Creo que esto también obtendría una tracción extremadamente fuerte y, a corto plazo, sería combustible para el rally de la memoria.
Nombres de agrupación de memoria como $ALAB, $CRDO, $PENG también han sido muy firmes durante la caída de ayer. $ALAB se mantiene cómodamente en 400, un 60% más alto que el mínimo anterior.
La estrella del espectáculo, sin embargo, tiene que ser los neoclouds, especialmente $NBIS. Primero, la inclusión en el índice de $NBIS ha ocurrido; normalmente, los nombres suben en la inclusión y luego se relajan. $NBIS parecía que iba a revertir antes de la apertura, pero protagonizó un rebote del 15% que casi lo llevó a la parte superior del rango, en un día en el que $SMH bajó un 6%, lo cual es una fuerza impresionante. En el lado fundamental, el caso para compute se ha discutido varias veces; lo resumiré brevemente aquí (consulta notas anteriores): en un mundo con una tesis de expansión soberana, habrá una duplicación de la capacidad de expansión, lo que amplía las expectativas de TAM. Luego, con la competencia de los laboratorios chinos, OAI y Anthropic deben competir con más intensidad... compute y diseño son los parámetros en los que hay que insistir.
En cuanto a los neoclouds, también creo que $SHAZ será incluido en el formulario 13G, ya que Situational Awareness supera una participación del 5%. Esto me llama la atención porque $SHAZ es una acción de pequeña capitalización sin mucha expansión. Sin embargo, ¿por qué lideró Situational Awareness la operación de acciones para ellos? ¿Hay algo que Leopold vea en esto? Independientemente del caso, esta financiación (acciones + deuda convertible a aproximadamente 5% de interés) básicamente ha recaudado suficiente efectivo para los 102MW de contrato que estaban guiando para mediados de 2027... lo que debería generar aproximadamente 1-1.3 mil millones de ARR, que en comparables llevaría a un rango entre 6 mil millones ($CRWV) y 10 mil millones ($NBIS); la acción ahora está en aproximadamente 3 mil millones (después de la dilución).
Esto es altamente especulativo y podría estar completamente equivocado.
Expectativas de resultados de $MU
EPS ~19.8
Rev ~34.5 mil millones
Las expectativas son altas, especialmente por un aumento en la orientación de ingresos futuros.
Para concluir, creo que, salvo un fallo en los resultados de $MU , gran parte de la venta técnica en semiconductores ha terminado. Estaría esperando que los neoclouds y los sectores de agrupación de memoria lideren el rally, con la memoria siguiéndolos de cerca.
¡Buena suerte!