Bitcoin ha cerrado tres semanas consecutivas por encima de 63,000 dólares en la escala semanal, RSI muestra divergencia alcista, la tasa de financiamiento ha disminuido, y la salida de ETF se ha desacelerado—los datos técnicos y en cadena parecen decir lo mismo: la presión de venta se está agotando.

Pero en la misma vista panorámica en cadena, los datos de CryptoQuant muestran que la actividad de la red alcanzó un máximo en 2024, el volumen diario de transacciones superó las 800,000 operaciones, y el crecimiento está principalmente impulsado por protocolos de bajo valor como Ordinals y Runes.
Las transacciones económicas no se han recuperado de manera sincronizada. La oferta de hodlers a largo plazo ha subido a 12.42 millones de BTC, el indicador de presión de venta ha estado inactivo durante 1256 días consecutivos, lo cual es típico en estructuras de acumulación en el fondo, pero también refleja otra cara de la liquidez agotada.
Dos ballenas grandes abrieron en total posiciones largas por 175 millones de dólares hoy, Morgan Stanley continúa aumentando sus posiciones, mientras que en las últimas dos semanas los ETF han estado en salida neta de 540 millones de dólares.
El dinero institucional muestra una clara divergencia entre los mercados spot y futuros: por un lado, fondos tradicionales están retirando lentamente a través de ETF, y por otro, fondos apalancados están apostando a una recuperación cerca de 64,000 dólares.
¿Qué significa esta división? Si la actividad en cadena es solo “trading de ruido” y no una demanda económica real, entonces los fundamentos para la recuperación de precios no son sólidos. La estabilización en la escala semanal es una señal positiva, pero el mercado necesita ver aplicaciones sostenibles o entradas de capital para confirmar un fondo, y no solo depender de la inercia técnica de rebotes en mínimos.
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