Gold Financial News reporta que las acciones preferentes de distribución de dividendos STRC, emitidas por la compañía de tesorería de Bitcoin, Strategy, recientemente cayeron por debajo de su valor nominal de 100 dólares, lo que ha generado debates en el mercado sobre su estructura de capital y capacidad de pago, siendo los hitos clave:
14 de mayo: STRC cerró en 100 dólares antes del día ex-dividendo, mientras que el precio de Bitcoin aún superaba los 80,000 dólares, pero ya había presión en el mercado. Al mismo tiempo, Strive Asset Management anunció que su producto competidor SATA adoptaría un mecanismo de dividendos diarios, elevando la tasa de rendimiento al 13%, lo que aumentó aún más la presión competitiva sobre STRC.
15 de mayo: Strategy anunció la recompra de bonos convertibles por 1.500 millones de dólares a aproximadamente un 8% de descuento. Posteriormente, el mercado observó que las reservas en dólares de la compañía para dividendos y soporte de deuda se utilizaron en esta operación.
26 de mayo: Strategy confirmó que las reservas en efectivo participaron en la recompra de bonos, reduciendo el monto a aproximadamente 871 millones de dólares, lo que equivale a cubrir solo unos 6 meses de pagos de dividendos de STRC, mientras que anteriormente la compañía tenía como objetivo mantener una cobertura de aproximadamente 24 meses.
1 de junio: Strategy vendió por primera vez Bitcoin desde 2022, vendiendo 32 BTC, para demostrar su capacidad de respaldar pagos de dividendos mediante la venta de activos. Tras el anuncio, el precio de MSTR cayó un 5.9%.
5 de junio: Bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares, y STRC bajó a cerca de 90 dólares.
8 de junio: Los accionistas de Strategy aprobaron que STRC pague dividendos dos veces al mes, y la compañía reveló que sus reservas en dólares se recuperaron a 1,000 millones de dólares.
15 de junio: Strategy volvió a comprar 1,587 BTC, elevando las reservas en dólares a 1,1 mil millones de dólares.
18 de junio: STRC cayó durante la sesión por debajo de 83 dólares, aproximadamente un 17% por debajo del precio objetivo, alcanzando un mínimo desde su cotización en julio de 2025, cerrando finalmente en 88.59 dólares.
Se considera que el desafío principal que enfrenta STRC radica en su estructura de acciones preferentes de alto rendimiento, altamente vinculada al ciclo de Bitcoin. En un entorno de mercado bajista de Bitcoin, los inversores no solo reevaluaron BTC en sí, sino que también comenzaron a reconsiderar los productos financieros y sistemas de capital construidos en torno a Bitcoin.

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