🔴La probabilidad de que la Fed aumente las tasas en julio pasó de 10,4% a 38,5% en solo unos días después de la primera reunión del FOMC de Warsh.

🔴Evolución de la probabilidad de mantener las tasas en 350-375pbs.
- Hace 1 mes: 87,2%
- Hace 1 semana: 89,3%
- Hace 1 día: 61,5%
Actualmente ha caído a 61,5%
🔴Probabilidad de aumentar las tasas a 375-400pbs:
- Hace 1 mes: 10,4%
- Hace 1 semana: 8,3%
Actualmente ha subido a 38,5%
🔴El mercado comenzó a descontar los datos del dot plot:
- 9/18 miembros del FOMC pronostican al menos una subida antes de finales de 2026, de los cuales 6/9 pronostican 2 subidas de 25pbs
- La previsión del PCE para fin de año se ha elevado al 3,6%, desde el 2,7% en marzo
- La mediana del dot plot a finales de 2026 pasó del 3,4% al 3,8% (en marzo era una mediana de una bajada en 2026)
-> La valoración de la Fed ha cambiado de un estado de “probable recorte de tasas” a uno de “posible aumento de tasas”.
En particular, Warsh no publicó un dot plot personal, con la explicación de "no hacer ninguna previsión propia", en línea con su postura de hace tiempo. Pero sus declaraciones parecen inclinarse hacia una postura hawkish: "la inflación está lejos del objetivo del 2%" y lo calificó como una "carga persistente".
🔴El rendimiento a 2 años - el indicador más sensible a las expectativas de la Fed - se disparó 14,4 puntos básicos justo después de la reunión, y el mercado ya ha reajustado toda la trayectoria de las tasas.