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DE IPO A 2.94 BILLONES DE DÓLARES EN TRES DÍAS SPACEX SUPERA A MICROSOFT Y AMAZON COMO LA CUARTA EMPRESA MÁS GRANDE DEL MUNDO

SpaceX de Elon Musk ha completado lo que puede ser la ascensión de capitalización de mercado más dramática en la historia financiera moderna. Después de un debut en Nasdaq récord el 12 de junio de 2026, bajo el ticker SPCX con una valoración inicial de aproximadamente 1.7 billones de dólares que convirtió a Musk en el primer trillionario del mundo, las acciones de SpaceX subieron aproximadamente un 62% en sus primeras tres sesiones de negociación completas. El 16 de junio, la capitalización de mercado de la compañía alcanzó los 2.94 billones de dólares, superando brevemente la valoración de Microsoft de 2.93 billones y superando definitivamente a Amazon con 2.65 billones, convirtiendo a SpaceX en la cuarta empresa pública más grande en Estados Unidos y la quinta a nivel mundial, solo por detrás de Nvidia, Alphabet y Apple entre las firmas estadounidenses.

El rally fue impulsado por catalizadores convergentes. SpaceX anunció la adquisición de la startup de codificación de IA Cursor por 60 mil millones de dólares en acciones de la compañía, un acuerdo que se espera cierre en el tercer trimestre de 2026 y que indica la intención de Musk de integrar las capacidades de xAI más profundamente en la infraestructura de SpaceX. Los datos de gasto del primer trimestre de 2026 revelaron que SpaceX asignó 10.1 mil millones de dólares en gastos de capital, con 7.7 mil millones dirigidos a IA, una proporción que posiciona a la compañía tanto como un jugador en infraestructura de IA como en transporte espacial. Musk mismo publicó en X que SpaceX "podría alcanzar aproximadamente 1 billón de dólares en ingresos en 2030", aunque la compañía reportó una pérdida neta de 4.9 mil millones en 2025 y una pérdida de 4.28 mil millones solo en el primer trimestre de 2026.

El mercado de opciones amplificó la fiebre. Los contratos de opciones de SpaceX, recién listados, debutaron el 16 de junio, generando volúmenes de negociación que superaron la actividad combinada en opciones de Nvidia, Microsoft, Tesla y Apple. Más de 1.76 mil millones de dólares en acciones de SpaceX se intercambiaron en operaciones previas a la apertura del mercado solo el martes, varias veces el volumen de esas cuatro mega-capitalizaciones juntas. El apetito de los inversores minoristas fue descrito por Vanda Research como singular: "Solo hay una acción que los inversores minoristas se preocupan en este momento." El entusiasmo era palpable, pero también lo eran las preocupaciones.

Las voces críticas surgieron rápidamente. Peter Boockvar, director de inversiones de One Point BFG Wealth Partners, dijo a CNBC que los inversores están "cometiendo la historia, están operando con la acción, están operando con la emoción, están operando con Elon Musk, pero en algún momento el rubber tiene que tocar el suelo en términos de que los fundamentos tengan que coincidir con esa emoción." Un exfuncionario de la Marina de EE. UU. describió el acuerdo de paz EE. UU.-Irán como "frágil en el mejor de los casos" en un contexto adyacente, pero la misma etiqueta de fragilidad se aplica a la valoración de SpaceX, construida sobre el impulso narrativo en lugar de un historial de ganancias. Forbes señaló que el debut de SpaceX ha puesto fin a la era de las "Magníficas 7", lo que llevó a Wall Street a buscar nuevos acrónimos como "MANGOS" y el "Fab 10" de Vanda, que incluye a SpaceX junto con OpenAI y Anthropic, dos empresas que permanecen privadas y no pueden ser compradas directamente por inversores públicos.

El período de bloqueo presenta un riesgo estructural. Con solo un pequeño porcentaje de las acciones de SpaceX actualmente en circulación, el fin de las restricciones de bloqueo para los insiders podría desatar una presión de venta que ponga a prueba los niveles de precio actuales. La trayectoria de la compañía es extraordinaria, desde una empresa que se estimaba tenía solo un 10% de probabilidades de éxito hasta una valoración cercana a los 3 billones de dólares, pero la distancia entre esa valoración y la rentabilidad demostrada sigue siendo vasta. Para los inversores que navegan por el fenómeno SpaceX, la pregunta clave no es si las ambiciones espaciales y de IA de la compañía son transformadoras, sino si el precio actual de la acción ya refleja logros que aún no han ocurrido.

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