En una entrevista reciente con Natalie Brunell en BTC Praga, Saylor dejó muy claro su punto: la reciente caída de Bitcoin no se debió a problemas inherentes, sino a que la IA "roba" sus recursos.

Su lógica es bastante clara.

Primero, la escala de esta ola de financiamiento de IA es realmente asombrosa. Saylor nombró específicamente a OpenAI, Anthropic, SpaceX, Google y Meta, cada una recaudando alrededor de 500 mil millones de dólares. Wall Street está impulsando agresivamente estos acuerdos, desviando capital de todas las clases de activos. Estima que del 1% al 2% de los fondos que salen de Bitcoin fueron absorbidos por la ola de financiamiento de IA. Este porcentaje puede parecer pequeño, pero considerando el tamaño de Bitcoin, la cantidad real es considerable.

En segundo lugar, esto no es un éxodo permanente, sino una rotación de capital. Saylor llama a este fenómeno el "Verano de la IA". Dice que es un ciclo temporal de 12 a 24 semanas. Una vez que se completen los acuerdos de IA, los primeros inversores toman ganancias y los períodos de bloqueo expiran, quienes obtuvieron beneficios redistribuirán su capital de vuelta a Bitcoin.

En tercer lugar, su cronograma es claro: una reversión para fin de año. "Para finales de este año, deberíamos ver una tendencia de reversión." No espera una recuperación inmediata, pero cree que el mercado "se verá muy diferente" para fines de 2026.

Francamente, la evaluación de Saylor está respaldada por datos. Desde mediados de mayo, los ETFs de Bitcoin al contado han registrado salidas netas de aproximadamente 4 mil millones de dólares. Mientras tanto, en el frente de IA, los principales proveedores de servicios en la nube de Wall Street han combinado más de 600 mil millones de dólares en gastos de capital, con unos 450 mil millones fluyendo directamente hacia hardware de IA, servidores e infraestructura de red. Los datos de Bernstein también muestran que las entradas netas en ETFs de Bitcoin y bóvedas corporativas serán solo de unos 12 mil millones en 2026, en comparación con 60 mil millones para todo 2025. Los fondos están en movimiento.

Sin embargo, el optimismo de Saylor no se detiene allí. Llama a 2026 "el año más emocionante en la historia de Bitcoin", citando el auge de productos de crédito y rendimiento respaldados por Bitcoin. Cree que la próxima fase del ascenso de Bitcoin depende de nuevos fondos en el mercado de crédito—ya sea crédito digital emitido por empresas como Strategy o crédito bancario de JPMorgan Chase, Morgan Stanley y Citigroup. Si esos bancos no participan, dice, "Bitcoin se estancará."

Pero hay una ironía aquí. El propio Saylor en realidad está vendiendo Bitcoin. Un informe del 1 de junio muestra que Strategy vendió 32 BTC para pagar dividendos de acciones preferentes. Esta es la primera venta desde 2022. Saylor explicó que esto es diferente de su consejo a los inversores minoristas de "no vender Bitcoin"—ese consejo es para inversores individuales, no para la operación de una empresa de bóvedas de Bitcoin. Su empresa existe para crear crédito respaldado por Bitcoin, no como un instrumento de tenencia estática.

El mercado reaccionó de manera diferente a esta historia. Mike Novogratz de Galaxy ofreció una evaluación similar, diciendo que los inversores en criptomonedas estaban decepcionados este año porque Bitcoin tuvo un rendimiento inferior a las acciones, con la atención minorista e institucional desplazándose hacia IA, centros de datos y commodities. Pero Novogratz ve esto como un cambio más profundo, mientras que Saylor ve el efecto de drenaje de dinero de la IA como un episodio temporal. Arthur Hayes es más directo—"La IA está absorbiendo todos los dólares que se están creando; Bitcoin no tiene ninguna oportunidad."

Francamente, la teoría del ciclo de 12 a 24 semanas de Saylor suena razonable, pero está basada en que la fiebre de la IA realmente se enfríe. Mirando la escala de financiamiento de esas empresas de IA y la velocidad de las entradas de fondos institucionales, el enfriamiento podría no ser tan rápido. Y incluso si los inversores en IA toman ganancias, no está claro si transferirán su dinero de vuelta a Bitcoin—podrían ir a otro lado.

Pero Saylor tiene razón en una cosa: cuanto más cae Bitcoin, más atractivo se vuelve para los compradores. Esta lógica ha sido comprobada repetidamente en la historia de Bitcoin. Solo que esta vez, el tamaño de las posiciones opuestas es simplemente demasiado grande.
Una perspectiva diferente para #MyGateTradeStory

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