#MyGateTradeStory SpaceX Salta al Octavo Lugar Entre Activos Globales Tras IPO Histórica y Subida del 39% en Dos Días

SpaceX ha completado la oferta pública inicial más grande de la historia, y su rendimiento tras la debut ha sido extraordinario. El 12 de junio de 2026, SpaceX (NASDAQ: SPCX) recaudó 75 mil millones de dólares en una IPO a un precio de 135 dólares por acción, estableciendo una valoración de 1.75 billones de dólares en el momento del listado, ya mayor que Microsoft en ese momento. Para el final de su primer día de negociación, la acción subió un 19% para cerrar en 161 dólares, impulsando la capitalización de mercado por encima de 2.1 billones de dólares y haciendo de SpaceX la sexta empresa más valiosa cotizada en el mundo. El 15 de junio, las acciones subieron otro 20%, añadiendo 412 mil millones de dólares en valor de mercado y elevando la valoración total a más de 2.5 billones de dólares, colocando a SpaceX firmemente entre las seis mayores empresas del planeta, por delante de Broadcom, Saudi Aramco, Tesla y Meta.

Elon Musk se convirtió en el primer billonario del mundo como resultado, con su participación de aproximadamente el 40% valorada en más de 1 billón de dólares. Musk dijo a los empleados que en los primeros días de SpaceX, le daba menos del 10% de posibilidades de éxito, un contraste notable con su posición actual como una de las empresas más valiosas de la historia humana.

La escala de la IPO es asombrosa. La valoración inicial de 1.77 billones de dólares de SpaceX casi igualó el valor combinado de las 29 mayores IPO en EE. UU. desde 2000, ajustadas por inflación, que en conjunto suman 1.76 billones de dólares. La oferta atrajo más de 250 mil millones de dólares en demanda de inversores, aproximadamente de 3.5 a 4 veces los 75 mil millones recaudados, y solo los inversores minoristas realizaron pedidos que superaron los 100 mil millones de dólares. Más de 500 millones de acciones cambiaron de manos en el primer día, y la participación existente de Alphabet de repente valía cerca de 100 mil millones de dólares.

Sin embargo, el debate sobre la valoración es intenso. Nicholas Owens de Morningstar situó el valor justo en aproximadamente 780 mil millones de dólares, aproximadamente un 55% por debajo del precio de IPO, citando un flotante público muy reducido, mecánicas de inclusión en índices que inflan la demanda y rentabilidad no probada. SpaceX reportó ingresos de 18.67 mil millones de dólares en 2025, un aumento del 33% respecto a 2024, pero registró una pérdida neta de 4.28 mil millones en el primer trimestre de 2026 y tiene un déficit acumulado de 41.3 mil millones. La afirmación del mercado total de dirección de 28.5 billones de dólares, con un 93% atribuido a IA, es vista por los escépticos como ambiciosa. La quema trimestral de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares en el segmento de IA podría suprimir el flujo de caja libre durante años.

Las dinámicas estructurales merecen atención. Se informa que SpaceX hizo de la inclusión temprana en el Nasdaq-100 una condición para el listado, una vía rápida que podría desencadenar compras pasivas forzadas por fondos que siguen índices en cuestión de días en lugar del típico período de maduración de meses. Esta demanda diseñada, combinada con el flotante limitado, ha generado preocupaciones de que la valoración refleja impulso y compra mecánica en lugar de una evaluación fundamental. Lloyd Greif, CEO de Greif & Co., afirmó: "Este no fue un acuerdo que se valoró en función de las fuerzas del mercado."

El negocio se basa en tres líneas: lanzamientos de cohetes, internet satelital Starlink y hardware/software de IA a través de la división fusionada xAI. Solo Starlink representa un segmento consistentemente rentable. SpaceX se fusionó con xAI en febrero de 2026 en lo que CNBC llamó la mayor combinación corporativa de la historia, valorada en 1.25 billones de dólares. El futuro de la entidad fusionada depende en gran medida del éxito de Starship y de la trayectoria de inversión en IA, ambos con riesgos de ejecución significativos.

Para los inversores que consideran SPCX, la tensión clave está entre el logro operativo indiscutible y las expectativas financieras sin precedentes. SpaceX ha revolucionado la economía de los lanzamientos orbitales, construido la red de internet satelital más activa del mundo y creado una plataforma de IA con demanda genuina. Pero con 2.5 billones de dólares, el mercado está valorando décadas de ejecución perfecta en una empresa que nunca ha obtenido un beneficio anual. La distinción entre SpaceX como una empresa transformadora y SPCX como una inversión sólida a los precios actuales es una que cada participante debe evaluar con disciplina en lugar de impulso.