Resumen macroeconómico de la semana: debut de Waller + doble decisión de tasas de EE. UU. y Japón

El acuerdo entre EE. UU. e Irán establece un tono alcista, pero la verdadera prueba explotará en 48 horas consecutivas
① Debut de Waller: 17 de junio
Probabilidad de mantener las tasas sin cambios 98.5%, esto no es una sorpresa
La duda es cómo hablará, su primera intervención como nuevo presidente, cada palabra de la guía prospectiva será interpretada en exceso por el mercado. Se necesitan más datos vs. la trayectoria de la inflación que es alentadora, el impacto en los activos de riesgo será de 5-8% peor
② Banco de Japón: 16 de junio, bomba de carry trade
Se informa que el Banco de Japón está considerando un aumento adicional de tasas, justo un día antes de la reunión de FOMC
La cadena es clara: aumento del yen → apreciación del yen → cierre de posiciones de carry trade → presión de venta en activos de riesgo globales
En la gran sacudida del yen en agosto de 2025, bitcoin:native cayó un 15% en un solo día, esa vez la magnitud del desencadenante no fue grande, pero las posiciones de carry trade eran demasiado pesadas y amplificaron el impacto
Esta vez, las posiciones de carry trade son múltiples, lo sabremos mañana
③ Bonos del Tesoro a largo plazo: la relajación entre EE. UU. e Irán solo fue un alivio parcial
El rendimiento a largo plazo sigue en niveles cercanos a los máximos de 19 años, la caída en los precios del petróleo es un beneficio real, pero la presión fundamental en el déficit fiscal y el mercado laboral no ha cambiado
Si las tasas a largo plazo pueden caer sustancialmente, dependerá de las señales de Waller, no del acuerdo entre EE. UU. e Irán
Si las tres cosas salen bien: bitcoin:native objetivo $70K+
Cualquier problema: la tendencia alcista de EE. UU. e Irán se revertirá rápidamente
EE. UU. e Irán son la mayor sorpresa macroeconómica de este año, pero antes de esa sorpresa, hay tres puertas
Mantener la flexibilidad en las posiciones durante 48 horas no es prudencia, es respeto a las variables
DYOR no es consejo de inversión