Si te gusta $TE, te encantará $TOYO

Mismo tema: fabricación solar en EE. UU. + contenido nacional + reubicación de aranceles
Valoración diferente
Valor de mercado
→ $TE: ~$2.4 mil millones de capitalización / ~$2.7 mil millones de EV tras la recaudación
→ $TOYO: $510M capitalización de mercado / ~$500M EV
Por lo tanto, $TE se negocia aproximadamente a 4.6 veces la capitalización de mercado de TOYO y alrededor de 5 veces+ la EV de TOYO
Producción 2026
→ $TE: guía de producción de módulos de 3.1–4.2GW de G1_Dallas
→ $TOYO: envíos de células solares de 5.5–5.8GW + envíos de módulos de 1.0–1.3GW
Financieros del Q1
→ $TE: $178M ingresos / 16.4% de margen bruto / EBITDA ajustado de $9.1M / flujo de caja operativo de -$72.9M
→ $TOYO: $143M ingresos / 33.5% de margen bruto / EBITDA ajustado de $48.3M / flujo de caja operativo de +$33.4M
$TE tiene ingresos ligeramente mayores
$TOYO tiene mejores márgenes, conversión de EBITDA, rentabilidad y generación de efectivo
Planes de expansión
→ $TE: planta de células TOPCon de 5GW en G2_Austin, con la primera fase de 2.1GW destinada a producción inicial en Q4 2026
→ $TOYO: planta de células HJT de 1.5GW en Houston, co-ubicada con su instalación de módulos en EE. UU.
$TE es la plataforma estadounidense más grande
$TOYO es la opción más económica en ganancias/capacidad
→ Adquiriendo KORE Power por aproximadamente $32M EV, $TE es más diversificada en solar + BESS + infraestructura de energía para centros de datos, pero no elimina la brecha de valoración
Balance general
→ $TE: mejor capital de trabajo, pero estructura de deuda/preferentes/conversibles más pesada y aún financiando G2
→ $TOYO: liquidez más ajustada, capital de trabajo negativo y riesgo de financiamiento en Houston
Por lo tanto, la conclusión comparativa es:
→ $TE = plataforma más grande, más institucional y con políticas en EE. UU.
→ $TOYO = más pequeña, ya rentable y cotizando a una fracción de la valoración