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La OPI de SpaceX atrae más de 250 mil millones de dólares en demanda de inversores, casi 4 veces sobre suscripción

SpaceX de Elon Musk ha atraído más de 250 mil millones de dólares en demanda de inversores para lo que podría ser la mayor oferta pública inicial en la historia, superando los 75 mil millones de dólares que la compañía pretende recaudar. La tasa de sobre suscripción está en tres y medio a cuatro veces el tamaño de la oferta planificada, según fuentes familiarizadas con el asunto, señalando un entusiasmo sin precedentes en el mercado.

SpaceX planea vender aproximadamente 555.6 millones de acciones a 135 dólares por acción, lo que recaudaría aproximadamente 75 mil millones de dólares y valoraría la compañía en alrededor de 1.77 billones de dólares en el precio de la oferta. La compañía está programada para cotizar bajo el ticker SPCX el 12 de junio, con informes que indican que SpaceX ha dicho a los bancos que no cederá del precio de 135 dólares por acción.

La distribución de la demanda en sí misma es notable. Solo los inversores minoristas han presentado órdenes que superan los 100 mil millones de dólares, según Bloomberg, probablemente rompiendo récords de participación de inversores individuales en una OPI. El interés institucional es igualmente intenso, con BlackRock supuestamente realizando una orden de al menos 5 mil millones de dólares en acciones. La sobre suscripción se ha intensificado progresivamente, de dos veces el 5 de junio a casi cuatro veces el 9 de junio.

Si se realiza a la escala propuesta, la OPI de SpaceX rompería el récord anterior establecido por la oferta de Saudi Aramco de 29.4 mil millones de dólares en 2019, convirtiéndose en el evento de mercado de capitales más importante en la historia moderna. Con una valoración de 1.77 billones de dólares, SpaceX se convertiría instantáneamente en una de las empresas cotizadas en bolsa más valiosas del mundo.

Varios factores explican la demanda asombrosa. Starlink, la red de internet satelital de SpaceX, se ha convertido en uno de los activos más valiosos de la compañía, transformando la percepción de los inversores de una simple empresa espacial a una plataforma diversificada de tecnología y comunicaciones. La tecnología de cohetes reutilizables de SpaceX ha reducido drásticamente los costos de lanzamiento, creando una barrera competitiva en la industria espacial comercial. La compañía también ha divulgado planes para lanzar sus primeros satélites de computación especializados para 2028, apuntando a futuras fuentes de ingresos más allá de las operaciones actuales.

Para Musk, cuyo patrimonio neto actual Forbes estima en 792.8 mil millones de dólares, la OPI podría consolidar su posición como la persona más rica del mundo y potencialmente empujarle a convertirse en el primer trillionario en la historia, dado su participación del 42% en la compañía.

La gira de presentación de la OPI ha contado con la presidenta Gwynne Shotwell y el director financiero Bret Johnsen presentándose ante inversores institucionales, destacando la narrativa estratégica de la compañía en logística espacial, comunicaciones satelitales y contratos de defensa. La participación de SpaceX en lanzamientos de seguridad nacional de EE. UU. y su creciente portafolio de defensa añaden otra dimensión de atractivo institucional.

Los observadores del mercado señalan que la extrema sobre suscripción plantea preguntas sobre la dinámica de asignación y la volatilidad en el primer día de cotización. Con la demanda minorista por sí sola superando los 100 mil millones de dólares y la demanda total en 250 mil millones de dólares frente a una oferta de 75 mil millones, la mayoría de los inversores recibirán asignaciones significativamente reducidas, lo que potencialmente creará una presión de compra intensa en el primer día de negociación.

La importancia más amplia va más allá de SpaceX en sí misma. La OPI representa un hito para la maduración del sector espacial comercial en los mercados públicos tradicionales, valida la banda de valoración de billones de dólares para empresas industriales con tecnología, y pone a prueba si los mercados de capital pueden absorber una oferta de esta magnitud sin disrupciones.