Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó en junio de 2026 que el IPC de mayo aumentó un 4.2% interanualmente, alcanzando el nivel más alto en tres años desde abril de 2023, con un aumento mensual del 0.5%; el IPC subyacente interanual fue del 2.9%, y el mensual solo del 0.2%, ligeramente por debajo de las expectativas.

La principal causa es el impacto energético—la situación en Oriente Medio elevó los precios del petróleo, con un aumento mensual del 3.9% y un aumento interanual del 23.5% en el índice de energía en mayo, el precio promedio de la gasolina subió a 4.60 dólares por galón, contribuyendo con más del 60% al aumento total del IPC; los alimentos solo aumentaron un 0.2% mensual, y el costo de la vivienda se desaceleró a un 0.3% mensual, lo que indica que la inflación subyacente no está completamente fuera de control.

Política e impacto: la inflación aún está lejos del objetivo del 2% de la Reserva Federal, además de que el sólido mercado laboral (con 172,000 nuevos empleos) reduce las expectativas de recortes de tasas, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en tasas este año subió a aproximadamente el 43%. Se espera que la Reserva Federal en junio mantenga las tasas sin cambios, reforzando la postura de "más alto y más duradero". Tras la publicación de los datos, las acciones estadounidenses cayeron más del 1% en un momento, pero las caídas se redujeron, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron estables, el dólar subió ligeramente, y el oro, tras una breve caída, rebotó—el aumento mensual moderado en el núcleo alivió las preocupaciones por aumentos de tasas agresivos.

Puntos de riesgo: los salarios reales interanuales ya son negativos (aproximadamente 0.7% por debajo de la inflación), lo que erosiona el poder adquisitivo de los residentes; si los precios del petróleo permanecen altos y se transmiten a los servicios básicos, la probabilidad de que la Reserva Federal reanude los aumentos de tasas aumentará aún más, por lo que se debe prestar atención a si la inflación se vuelve persistente y a la evolución geopolítica.