135 dólares por acción! ¿Realmente es caro o barato el precio de SpaceX?

Muchos se preguntan, ¿el precio de emisión de 135 dólares por acción de SpaceX es caro o barato? Aquí les hago un cálculo.

Con este precio, la emisión de SpaceX es de 555.6 millones de acciones, con una recaudación base de 75 mil millones de dólares, y una valoración total que se acerca a 1.77 billones a 1.8 billones de dólares. ¿Qué nivel de empresa es esta? Después de salir a bolsa, la capitalización de SpaceX superará directamente a Tesla, convirtiéndose en la séptima mayor empresa de Estados Unidos. El propio Elon Musk, en cambio, verá su patrimonio subir directamente a la categoría de billonario, siendo el primer multimillonario en la historia de la humanidad.

Pero, aquí también hay controversia. Morningstar salió diciendo que el valor de SpaceX es de solo 63 dólares por acción, menos de la mitad del precio de emisión. El experto en valoración Aswath Damodaran también puso en duda, diciendo que la valoración real debería estar alrededor de 1.3 billones de dólares, es decir, unos 99 dólares por acción.

Entonces, ¿realmente es confiable este precio? Creo que esto es una “prima de Elon Musk”. No puedes usar métricas tradicionales como el ratio precio-beneficio o precio-valor en libros para calcular SpaceX — el año pasado tuvo una pérdida neta de 4.9 mil millones, y en el primer trimestre de este año la pérdida sigue ampliándose. Pero, ¿a quién le importa eso? Esta compañía no hace negocios comunes, sino lanzamientos de cohetes, Starlink, centros de datos espaciales y otros negocios de “nivel superior”. En el prospecto, ellos mismos dicen que las oportunidades de mercado relacionadas con IA alcanzan los 23 billones de dólares, en otras palabras, han dibujado un gran pastel, y lo más importante es que hay gente que cree en ello y realmente está invirtiendo dinero.

Finalmente, el precio se decidirá el 11 de junio. Con una escala de suscripción actual de 250 mil millones, ese precio de 135 dólares quizás no sea el definitivo, y podría incluso subir. ¿Crees que vale la pena? Solo puedo decir que, en esta carrera de la economía espacial, SpaceX es el único líder, no hay segundo lugar. Esta escasez en sí misma ya justifica una prima, ¿no?