Datos de Inflación y Análisis Macroeconómico 🚨

Al final del artículo, en un período en el que todos en el mercado repiten lo mismo como loros, también les comparto ese detalle pasado por alto sobre Kevin Warsh 🚨
La tensión en el estrecho de Ormuz y la paralización del tráfico marítimo han provocado un aumento en los costos energéticos.
Esto fue el motor principal que llevó la inflación en las portadas al 4.2%.
​Actualmente, la mayor presión sobre los mercados globales y la inflación es definitivamente esta crisis geopolítica.
​El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, que asumió a finales de mayo, enfrenta una prueba muy difícil desde que tomó el cargo.
Warsh fue nombrado por Trump y, en realidad, era un perfil más favorable a recortes de tasas y a relajar el mercado. Incluso quería usar nuevos métodos de medición de inflación que excluyen shocks temporales y geopolíticos como combustibles, para reducir las tasas.
Pero esta inflación del 4.2% y los sólidos datos de empleo complicaron un poco a Warsh. En la reunión de la Fed del 16-17 de junio, un recorte de tasas sería ya completamente una gran sorpresa.
En su primera reunión, Warsh probablemente tendrá que resistir la presión de Trump para bajar las tasas y adoptará un tono cauteloso y hawkish.
​🟥 Eventos Negativos:
​El aumento de la inflación anual en EE. UU. del 3.8% previamente reportado al 4.2% indica que las presiones de precios están volviendo a intensificarse y que la Fed se aleja de su objetivo del 2%.
​Las interrupciones en el estrecho de Ormuz, debido a la tensión entre Irán y EE. UU., mantienen elevados los costos de petróleo y logística, creando una presión inflacionaria estructural.
​Debido a que la inflación del 4.2% y el empleo fuerte persisten, la probabilidad de que la Fed reduzca tasas en junio casi desapareció.
​Aunque normalmente se esperaría que el nuevo presidente Kevin Warsh adoptara una política más dovish, tras estos datos de inflación puede verse obligado a ser más cauteloso y hawkish con el mercado.
​🟩 Eventos Positivos:
​Que los datos coincidan exactamente con la expectativa del 4.2% evitó al menos una ola de shock y ventas de pánico momentáneas.
​Los inversores institucionales y algoritmos ya habían anticipado esta cifra y ajustaron sus posiciones, por lo que no hubo un colapso destructivo en los mercados tras el anuncio.
​Mantener la inflación núcleo en el 2.9%, excluyendo categorías volátiles como energía y alimentos, indica que el aumento en las portadas se debe más a causas geopolíticas que a una deterioración económica permanente.
​El deseo de la administración Trump de mantener la economía activa y posibles movimientos diplomáticos para resolver crisis geopolíticas están evitando que el mercado caiga en un pesimismo total.
​🚨 Ahora quiero compartir con ustedes un detalle muy importante que todos han pasado por alto:
​Kevin Warsh, a diferencia de la percepción general del mercado, en lugar de centrarse en la subida del 4.2% en las portadas y entrar en pánico con aumentos de tasas, defiende la tendencia de precios básica, libre de ruidos geopolíticos temporales.
Siguiendo esta lógica que Warsh señala, la inflación media recortada, que excluye valores extremos y shocks, se mantuvo casi estable en 2.35% el mes pasado y en 2.40% este mes. Esto sugiere que Warsh ve la alta inflación actual como transitoria y que, cuando la situación se calme, se abrirá espacio para un ciclo de recortes de tasas.
Kevin Warsh, en su declaración oficial durante la audiencia de confirmación en el Senado, dijo exactamente lo siguiente:
​"Lo que realmente me importa es la tasa de inflación básica. No son cambios temporales en los precios causados por cambios en la geopolítica o en el precio de la carne de res."
Es decir, que las guerras en el estrecho de Ormuz o los shocks de oferta no reflejan una tendencia duradera, sino que son ruidos temporales, según su declaración oficial, lo cual coincide al 100% con su postura.
Desde que Warsh asumió el cargo, no ha habido un giro de 180 grados ni declaraciones que contradigan completamente su enfoque macroeconómico y filosofía básica, ni una reversión radical de sus palabras.