¿El precio de Bitcoin cerca de un fondo ya que la mitad del suministro se vuelve roja? K33 dice que sí

La última venta masiva de Bitcoin empujó a más del 50% de su oferta en circulación a una pérdida no realizada, según K33 Research

Resumen

• Más de la mitad de la oferta de Bitcoin ahora está en pérdida después de que el precio cayera brevemente por debajo de $60,000.
• Los ciclos pasados a menudo tocaban fondo en semanas, aunque Bitcoin a veces registraba una última caída más profunda después.
• Flujos récord de ETP y miedo extremo presionan a Bitcoin, mientras que un menor apalancamiento reduce el riesgo de mercado impulsado por liquidaciones.

Más de 10 millones de BTC se movieron por encima de los precios actuales después de que Bitcoin cayera brevemente por debajo de $60,000.

El movimiento también llevó a Bitcoin por debajo de su media móvil de 200 semanas. K33 ve el área cerca de $60,000 como un posible mínimo del ciclo, pero sus datos históricos dejan espacio para otra caída.

La mitad de la oferta de Bitcoin se encuentra en pérdida

La proporción de oferta en pérdida aumentó del 30% hace un mes a más del 50%. K33 dijo que este nivel ha aparecido cerca de cada gran fondo del mercado bajista de Bitcoin.

En 2011, 2018 y 2022, Bitcoin alcanzó su mínimo de ciclo dentro de los 31 días después de la primera lectura por encima del 50%.

“Si bien no es una garantía,” dijo Vetle Lunde, “el escenario puede favorecer retornos a largo plazo más fuertes que una mayor caída.”

El ciclo de 2014 fue la principal excepción. Bitcoin tardó 101 días en tocar fondo y cayó otro 46% después de cruzar la marca del 50%, mostrando que la señal puede llegar temprano.

Bitcoin vuelve a probar su media móvil de 200 semanas

Bitcoin cotizó brevemente un 4.29% por debajo de su media móvil de 200 semanas durante la caída de junio. Los mercados bajistas anteriores también alcanzaron esta línea de tendencia antes de formar sus mínimos finales.

Fuente: K33La caída actual ha alcanzado aproximadamente el 53% en unos ocho meses. Las caídas importantes anteriores duraron alrededor de un año y borraron entre el 76% y el 85%, haciendo que la corrección presente sea más corta y superficial.

K33 dijo que su escenario base sitúa el mínimo del ciclo cerca de $60,000. Sin embargo, el informe recomendó paciencia y un enfoque sin apalancamiento porque los fondos bajos a menudo incluían otra venta antes de la recuperación.

Los flujos de ETP mantienen la presión de venta elevada

Los ETP globales de Bitcoin registraron 22,840 BTC en salidas semanales. Las salidas diarias promedio alcanzaron los 4,108 BTC entre el 7 de mayo y el 8 de junio, casi diez veces la emisión diaria de Bitcoin.

Las salidas de cuatro semanas totalizaron 85,643 BTC, el período más grande registrado por K33. Los productos globales tenían aproximadamente 1.47 millones de BTC, su saldo más bajo desde junio de 2025.

La venta masiva llevó el RSI diario de Bitcoin a su lectura más baja desde noviembre de 2018. El Índice de Miedo y Codicia cayó a 8 antes de recuperarse a 10, manteniendo el sentimiento en un miedo extremo.

Menor apalancamiento reduce el riesgo de ventas forzadas

El interés abierto de futuros de Bitcoin en CME cayó a su nivel más bajo en 2.5 años, ya que los traders institucionales redujeron su exposición. Las primas de futuros también se estrecharon, mostrando una demanda limitada por posiciones largas apalancadas.

Las tasas de financiamiento perpetuo y el interés abierto disminuyeron desde los máximos recientes. K33 dijo que esto redujo el riesgo inmediato de otra caída impulsada por liquidaciones, aunque la débil demanda en spot y los flujos de ETP siguen siendo presiones activas.

Como se informó anteriormente, la rotación de capital hacia la OPI de SpaceX y las grandes acciones tecnológicas también podrían estar pesando sobre Bitcoin. Sin embargo, Strategy compró 1,550 BTC durante la caída, ofreciendo un contrapunto a la tendencia general de aversión al riesgo.