¡El oro cae por debajo de 4200 dólares!
Todas las ganancias de este año se borran, la probabilidad de aumento de tasas sube al 70%, las inversiones en activos de refugio huyen en masa.

El precio del oro internacional el 10 de junio cayó por debajo de los 4,200 dólares por onza durante la sesión europea, los futuros de oro de entrega en agosto en la Bolsa de Nueva York cerraron en 4,188.70 dólares, una caída del 2.28% en un solo día, acumulando una caída del 3.51% desde principios de año, con el aumento de este año oficialmente en cero.
(Resumen previo: ¡No hay esperanza de recortes de tasas! Bitcoin cae por debajo de 63,000 dólares, los analistas advierten: el mercado ha entrado en una fase de distribución)
(Información adicional: La CPI de EE. UU. en mayo podría alcanzar su nivel más alto en más de tres años, todavía no hay señales de una reactivación de la inflación)

Resumen clave

• Los futuros de oro de agosto en la Bolsa de Nueva York cerraron en 4,188.70 dólares, una caída del 2.28% en un día, con una caída acumulada del 3.51% desde principios de año
• Los datos de empleo no agrícola en EE. UU. superaron ampliamente las expectativas, indicando una gran resistencia en el mercado laboral, y las expectativas de aumento de tasas se intensifican rápidamente
• La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en al menos 25 puntos básicos para fin de año se acerca al 70%, poniendo presión sobre activos sin interés

El oro alcanzó máximos históricos en la primera mitad de este año, impulsado por las compras de los bancos centrales, la incertidumbre geopolítica y las expectativas de recortes de tasas, llevando al mercado a pensar que el escenario alcista para el oro ya estaba escrito. Pero un informe de empleo no agrícola sorprendentemente fuerte, en cuestión de horas, destrozó ese escenario.

El 10 de junio, durante la sesión asiática, los precios del oro comenzaron a debilitarse, y en la sesión europea la caída se intensificó, llegando a romper los 4,200 dólares por onza en intradía. Hasta las 17:15 hora de Beijing, los futuros de oro de entrega en agosto en la Bolsa de Nueva York (COMEX) cotizaban a 4,187 dólares, con una caída del 1.96% en el día. Con el precio actual, el precio del oro internacional en lo que va de año ha caído un 3.46%, recuperando toda la subida del principio de año.

La expectativa de aumento de tasas aplasta al oro, el escenario de recortes de tasas se invierte por completo

Lo que desencadenó esta caída fue el informe de empleo no agrícola de mayo publicado el viernes pasado: 172,000 nuevos empleos, muy por encima de los 85,000 esperados por el mercado, con una tasa de desempleo del 4.3% y un aumento salarial anual del 3.4%. Los datos indican que la economía laboral estadounidense sigue siendo fuerte, reduciendo significativamente el espacio para que la Reserva Federal recorte tasas en la segunda mitad del año.

Lo más importante es el cambio en el entorno general. El conflicto en Oriente Medio continúa elevando los precios de la energía, y la inflación en abril alcanzó un aumento anual del 3.8%, marcando un máximo de tres años, lo que mantiene vivo el riesgo de inflación. En este contexto, las expectativas del mercado sobre la Reserva Federal han cambiado radicalmente de "cuándo recortar tasas" a "cuándo subirlas".

Según la herramienta "FedWatch" de CME, actualmente el mercado estima que la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en al menos 25 puntos básicos para fin de año se acerca al 70%. Cuando la Fed inicie un ciclo de aumento de tasas, el fortalecimiento del dólar y el aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno debilitarán directamente el atractivo de los activos sin interés como el oro. Esto no solo afecta al oro, sino que también ejerce presión sobre criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, que en las últimas semanas han experimentado salidas de capital, y la semana pasada BTC cayó por debajo de los 60,000 dólares.

Para los inversores en oro, la sensación de seguridad acumulada en los primeros cinco meses del año se ha evaporado en una semana. La próxima publicación de la CPI de mayo será clave para la dirección a corto plazo; si la inflación vuelve a superar las expectativas, la narrativa de aumento de tasas se consolidará aún más, y el precio del oro podría tener más espacio a la baja.

Esto es una recomendación de inversión.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el precio del oro ha vuelto a cero en su aumento este año?

La principal razón es que los datos de empleo no agrícola de EE. UU. en mayo superaron ampliamente las expectativas (172,000 frente a 85,000 esperados), además de que la CPI de abril alcanzó un 3.8%, un máximo de tres años, y las expectativas del mercado de que la Reserva Federal suba las tasas para fin de año se acercan al 70%, reduciendo el atractivo de los activos sin interés.

¿Qué impacto tienen los aumentos de tasas de la Reserva Federal en el oro y las criptomonedas?

El aumento de tasas impulsa el dólar y los rendimientos de los bonos del gobierno, provocando salidas de capital de activos sin interés o especulativos como el oro y Bitcoin. La semana pasada, BTC cayó por debajo de los 60,000 dólares, y el oro cayó por debajo de los 4,200 dólares, ambos activos enfrentan presión simultáneamente.