¿Cómo se calcula la tasa de financiación?

Primero, la conclusión más sencilla:
La tasa de financiación = Tasa de interés + Índice de prima (prima relativa del contrato respecto al mercado spot), se liquida cada 8 horas, decide quién paga a quién.

A continuación, se divide en tres partes: fórmula, cómo calcularla, cómo te afecta.


1. Fórmula de la tasa de financiación (Funding Rate) (común en las principales plataformas de intercambio)

1. Composición: dos partes

- Tasa de interés I: fija, representa el costo de préstamo
Común: tasa diaria del 0.03% → cada 8 horas 0.01%
- Índice de prima P: desviación entre el precio del contrato y el precio spot
P ≈ (precio del contrato − precio del índice spot) / precio del índice spot

2. Fórmula final de la tasa (versión simplificada)


F = P + \text{clamp}(I-P,\ -0.05\%,\ +0.05\%)


- clamp(a, min, max): limita a en [min, max]
- Significado: la tasa depende principalmente de la prima P, la tasa de interés solo ajusta ligeramente, y cada vez con un máximo de ±0.05%

3. Ciclo de liquidación

- La mayoría: cada 8 horas (0:00, 8:00, 16:00 UTC)
- 3 veces al día, la tasa diaria ≈ tasa por ciclo ×3

 

2. Cómo se calcula la tasa de financiación (cuánto pagas en realidad)


\text{Costo de financiación} = \text{Valor nominal de la posición} \times \text{Tasa de financiación}


Ejemplo (LINK/USDT, base USDT)

- Posición: larga de 10,000 USDT
- Tasa de financiación: +0.02% (positiva)
- Costo en esta ocasión:
10,000 \times 0.02\% = 2\ \text{USDT}
- Dirección: tasa positiva → el largo paga al corto

Otro ejemplo: tasa −0.01% (negativa)

- Costo: 10,000 \times (-0.01\%) = -1\ \text{USDT}
- Dirección: el corto paga al largo

 

3. Detalles de la tasa de interés I y el índice de prima P (para entender rápidamente)

1. Tasa de interés I (muy fija)

- Principal: I = 0.01% / 8 horas (diario 0.03%)
- En contratos basados en USDT, casi constante, puede considerarse como una constante

2. Índice de prima P (el más importante, con gran volatilidad)

- Contrato > spot → P>0 → tasa positiva → el largo paga
- Contrato < spot → P<0 → tasa negativa → el corto paga
- La plataforma calcula usando precios ponderados por profundidad, para evitar manipulación de órdenes

 

4. Función de limitación clamp (para evitar tasas extremas que puedan causar liquidaciones)

- Dentro de los paréntesis: I−P se limita a ±0.05%
- Por lo tanto, la tasa de financiación en una sola vez no será extrema, típicamente entre −0.05% y +0.075% (puede variar según la plataforma)

 

5. Significado para tu trading (especialmente importante en monedas como LINK)

- Si la tasa es positiva a largo plazo: indica mercado alcista, alta prima del contrato
→ El largo debe pagar continuamente, el costo a largo plazo es alto
- Si la tasa es negativa a largo plazo: mercado bajista, descuento del contrato
→ El largo puede ganar en la tasa de financiación, útil para hacer arbitraje de tasas
- Características de LINK: volatilidad moderada, mucho capital institucional, la tasa suele estar entre −0.01% y +0.03%
→ Al hacer trading de swing, hay que incluir el costo de la tasa en los cálculos