Wintermute advierte que el fondo de Bitcoin no está claro con salidas de ETF cerca de 3 mil millones de dólares

Wintermute dijo que la última caída de bitcoin fue impulsada principalmente por ventas institucionales en EE. UU. y salidas de ETF, no por la pequeña venta de BTC de Strategy. La firma advirtió que los flujos de capital no han regresado, por lo que es demasiado pronto para llamar a un fondo de mercado.

• Puntos clave:
• • Wintermute dijo que las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF), no la venta de 32 BTC de Strategy, llevaron a bitcoin por debajo de $62,000.
• • Los ETF de Bitcoin en EE. UU. perdieron $2.97 mil millones en 10 días, señalando una demanda institucional más débil.
• • Wintermute ve acumulación cerca de $62K pero dice que los nuevos flujos deben regresar para confirmar un fondo.

Wintermute ve acumulación temprana de Bitcoin pero dice que la recuperación carece de confirmación

La fuerte caída de bitcoin por debajo de $62,000 fue impulsada menos por la venta simbólica de 32 BTC de Strategy y más por el debilitamiento de los flujos institucionales, según Wintermute.

El creador de mercado dijo que bitcoin cayó aproximadamente un 14% en la semana, alcanzando niveles vistos por última vez en septiembre de 2024. Aunque la venta de Strategy marcó su primera disposición de bitcoin desde 2022, Wintermute describió el tamaño como irrelevante. La señal importaba más que el volumen porque ocurrió en un mercado que ya estaba perdiendo apoyo.

La verdadera presión, dijo Wintermute, provino de instituciones en EE. UU. y de redenciones de ETF de bitcoin en spot. La firma dijo que su mesa de operaciones extrabursísticas había visto a inversores minoristas vendiendo criptomonedas mientras buscaban rendimientos en acciones. Los clientes institucionales en EE. UU. también se volvieron bajistas en los últimos días, mientras que Asia y Europa permanecieron más equilibrados.

Los datos de ETF reforzaron esa imagen. Los fondos de bitcoin en spot registraron 10 sesiones consecutivas de salidas desde el 15 de mayo hasta el 29 de mayo, la racha más larga desde su lanzamiento. Las redenciones totales alcanzaron aproximadamente $2.97 mil millones durante ese período, dejando a mayo con $2.43 mil millones en salidas netas, el mes más débil de 2026.

Rendimiento de activos cruzados para la semana 23. Fuente: Wintermute

El informe laboral añade más tensión a los mercados

Wintermute dijo que la reciente debilidad se produce mientras se pone a prueba el apetito por el riesgo en general. Un informe de empleo en EE. UU. más fuerte de lo esperado impulsó los rendimientos del Tesoro y redujo las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal a corto plazo. EE. UU. agregó 172,000 empleos en mayo, en comparación con las expectativas de unos 80,000, mientras que abril fue revisado al alza a 179,000 desde 115,000.

Otros datos también apuntaron a una presión persistente de la inflación. Las vacantes de empleo aumentaron a 7.6 millones, su nivel más alto en casi dos años, y los precios de los servicios en el índice ISM alcanzaron su punto más alto desde agosto de 2022. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió a 4.55%.

Aún así, el mercado laboral muestra tensión bajo los números principales. Las solicitudes de desempleo aumentaron a 225,000, su nivel más alto desde febrero, y los despidos anunciados aumentaron por tercer mes consecutivo, con las empresas citando la IA como un factor clave.

Las acciones añadieron presión. El Nasdaq cayó un 4.7%, mientras que el S&P 500 registró su primera pérdida semanal desde marzo. Wintermute dijo que la tendencia de IA parece estar perdiendo impulso tras valoraciones elevadas, aumento en la emisión y volatilidad del petróleo, que pesaron en el sentimiento.

La firma también señaló el debut en el mercado de SpaceX el 12 de junio como una prueba clave del apetito por el riesgo. Una colocación fuerte podría estabilizar los mercados, mientras que una demanda débil podría señalar un agotamiento más amplio.

Wintermute dijo que algunos inversores a largo plazo han comenzado a acumular bitcoin cerca de los niveles actuales. Sin embargo, no está llamando a un fondo. Sin señales claras de nuevos flujos, y con las condiciones macroeconómicas aún difíciles, la firma dijo que el mercado aún no ha confirmado una recuperación duradera.