¿Puede la OPI de SpaceX cumplir? Devere dice que la verdadera prueba viene después

El debut en el mercado esperado de SpaceX podría poner a prueba si los inversores públicos aún tienen paciencia para valoraciones masivas en el mercado privado. Devere Group dice que el verdadero desafío comenzará después de la OPI, cuando los inversores empiecen a juzgar el crecimiento, el gasto, la ejecución y la rentabilidad trimestre a trimestre.

Puntos clave:

• La OPI de SpaceX podría revelar si los inversores aún confían en valoraciones masivas en el mercado privado.
• Devere dice que la prueba más difícil comienza después de que las acciones comiencen a cotizar públicamente.
• Resultados débiles podrían presionar otras valoraciones tecnológicas de alto perfil vinculadas al entusiasmo por la IA.

El debut de SpaceX en junio podría poner a prueba la demanda pública para una OPI histórica

El esperado debut en el mercado bursátil de SpaceX se perfila como una de las OPI más observadas en la historia financiera moderna. Devere Group, una firma de asesoría financiera global, advierte que el esperado debut el 12 de junio podría poner a prueba si los inversores públicos respaldarán una ambición en el mercado privado de casi 1.8 billones de dólares.

El archivo de la compañía con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) muestra la escala y estructura detrás de la oferta. SpaceX ofrece 555,555,555 acciones de Clase A, sin que actualmente exista un mercado público para las acciones. Con un precio asumido de OPI de 135 dólares por acción, Elon Musk mantendría aproximadamente el 82.4% del poder de voto de la compañía después de la oferta, manteniendo el control concentrado a medida que entran los inversores públicos.

“Estas listas se están tratando como una coronación para la era de la IA. Los inversores ven a OpenAI, Anthropic y SpaceX como empresas que están moldeando el futuro, y no hay duda de que la demanda por sus acciones será intensa. Creo que recaudarán su dinero,” expresó el CEO de Devere, Nigel Green, el 9 de junio. Sin embargo, advirtió:

> “Pero recaudar el dinero es, típicamente, la parte más fácil. La verdadera prueba comienza en el día uno de la vida como empresa pública.” >

Lo que SpaceX debe demostrar después de la carrera por la OPI

La OPI de SpaceX puede atraer una demanda intensa, pero Green enmarca ese resultado como solo la primera medida de confianza del mercado. Una lista sólida podría validar las valoraciones privadas, incentivar más OPI de alto perfil y reforzar la historia de inversión liderada por IA detrás de las recientes ganancias del mercado de valores.

OpenAI y Anthropic hacen que el debut de SpaceX sea parte de una prueba mayor en el mercado público. Las tres empresas tienen expectativas enormes, operan en plazos largos y requieren inversiones sustanciales. Una vez listadas, los inversores públicos juzgarán si la ambición puede convertirse en un rendimiento financiero repetible.

La presión proviene de la escala del gasto necesario para competir. SpaceX, OpenAI y Anthropic necesitan una inversión importante en infraestructura, potencia de cómputo, talento, energía y desarrollo de productos. El crecimiento de los ingresos puede respaldar el entusiasmo inicial, pero los mercados también querrán márgenes, ejecución y un camino creíble hacia las ganancias.

“Una vez listados, cada trimestre se convierte en un examen. Los inversores quieren evidencia. Quieren crecimiento, márgenes, ejecución y progreso. Las expectativas que parecen manejables en los mercados privados pueden volverse implacables bajo la luz de la propiedad pública,” explicó Green, advirtiendo:

> “Algunas de las OPI más celebradas de la era moderna sufrieron caídas pronunciadas después de salir a bolsa. La euforia inicial puede desvanecerse notablemente rápido. Si decepcionan, el sentimiento puede enfriarse rápidamente y las valoraciones en toda la industria podrían presionarse.” >

La competencia determinará cuánto de la emoción por la OPI sobrevive después de la lista. SpaceX, OpenAI, Anthropic, las principales empresas tecnológicas y los nuevos desafíos están luchando por clientes, ingenieros, infraestructura y capital. Los ganadores duraderos del mercado probablemente serán aquellos que entreguen una ejecución constante después del aumento inicial.