Sobre los pensamientos dispersos sobre las cadenas públicas en 2026:

Sobre los pensamientos dispersos sobre la cadena pública en 2026:

1. La estrategia de “Control de inflación + altos intereses para captar depósitos + trío DeFi + meme de perro del fundador + tenemos nuestro hyperliquid + venta loca OTC a fondos líquidos” ya no funciona.

2. Esto no solo es un problema que enfrentan Monad, MegaETH, sino también Rise, Fogo e incluso N1. La cadena principal, dependiendo de la situación, Sei y Polygon parecen seguir peleando, la mayoría ya se han rendido.

3. La lealtad de los proyectos incubados en el día 1 de la cadena pública sigue siendo cuestionable, ya que los pocos fundadores en la industria ya tienen opciones como BNB Chain, Solana e incluso Base, y la mayoría que despliega en nuevas cadenas está enfocada en el dinero de la fundación de la cadena pública. Y una vez que consiguen financiamiento mediante respaldo, y captan a los primeros usuarios de la comunidad de la cadena pública, los fundadores tienen motivación: 1) crear su propia cadena de aplicaciones para sostener la valoración 2) transferirse a otras cadenas para competir.

4. Hasta el punto de que algunos fundadores ya no dicen que son ecosistema de xx, sino que dicen que xx chain es nuestro “Socio GTM”.

5. Por eso, los proyectos ecológicos son demasiado débiles para levantarlos, y si son demasiado fuertes, se vuelven traidores a sus padrinos, como Lü Bu.

6. El modelo de construcción de cadenas públicas de estilo crianza y neutral ya ha terminado, y el modelo de valoración basado en ingresos de MEV necesita ser corregido (aquí @LeePima, profesor). Las cadenas públicas actuales más bien soportan una cierta controllabilidad en lugar de posibilidades, y en un sistema económico controlado, se hace fintech.

7. Las futuras cadenas públicas serán una estructura de poder centralizada, con un dev shop y CVC de arriba hacia abajo, y el tesoro principal se dedicará a fusiones y adquisiciones, con fusiones verticales locas en lugar de cultivar ecosistemas, es decir, ya no habrá un creador de reyes como Solana (cc. @mablejiang).

8. En este sentido, BNB Chain, Tempo y Monad avanzan en la misma dirección, solo que con diferentes recursos y tendencias.

9. La última cuestión es: ¿cómo debemos estimar el FDV en este momento para seguir especulando? Además, las habilidades necesarias son completamente para roles como gestores de crecimiento y operaciones enfocados en el modelo económico de vender tokens, sacar provecho y hacer pump-and-dump, y las viejas formas de obtener tickets de barco quizás ya no sirvan para el nuevo tiempo.