Broadcom vs AMD，¿quién es la acción de chips de IA más digna de apostar después de Nvidia?

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Autor: Justin Pope

Traducido por: Investigación de Chao Xiang

Introducción: Fuera de Nvidia, la competencia por ser el segundo en chips de IA se está intensificando. AMD opta por enfrentarse directamente a Nvidia en la ruta de GPU universales, mientras que Broadcom sigue una ruta diferenciada con chips personalizados (XPU), logrando captar clientes de alto nivel como Anthropic, Google, Meta y OpenAI.

Tras el último informe financiero, las acciones de Broadcom cayeron mucho, pero el CEO mantiene su objetivo de alcanzar 1000 millones de dólares en ingresos anuales por chips de IA para el año fiscal 2027. El analista de Motley Fool, Justin Pope, opina que, incluso si la valoración de Broadcom es más alta, esa prima vale la pena pagar.

Pie de foto: Fuente Getty Images

Nvidia sigue siendo líder en el mercado de chips para centros de datos de IA. Pero la oportunidad en IA es demasiado grande, y la posición de segundo también es valiosa. Según estimaciones de Statista, el mercado de chips de IA crecerá hasta 333 mil millones de dólares para 2030.

Esto significa que otras empresas también tienen la oportunidad de hacer que los inversores ganen mucho dinero. Broadcom (AVGO, cayó un 7.49% ese día) y AMD (caída del 11.01% ese día) son los dos candidatos más competitivos. Ambas han avanzado en el campo de los chips de IA, pero en general, una parece claramente más digna de mantener.

AMD eligió un camino más difícil

La cuestión central es: ¿cómo puede una empresa más pequeña competir en el mercado con los gigantes de la industria?

La estrategia de AMD es competir directamente con Nvidia en el campo de los chips de IA universales. Para ser justos, ha logrado algunos resultados. Los ingresos del centro de datos en el primer trimestre de 2026 aumentaron un 57% respecto al año anterior, alcanzando los 5.8 mil millones de dólares.

Los clientes de IA a gran escala naturalmente no quieren poner todos los huevos en la misma cesta de Nvidia, y AMD se beneficia de ello. Recientemente, AMD anunció que suministrará 6 GW de GPU Instinct a Meta, siendo el primer GW una versión personalizada.

Pero probablemente AMD no pueda amenazar realmente el dominio de Nvidia. Meta y otros clientes de Nvidia ya están profundamente integrados con el ecosistema de software CUDA de Nvidia. La ventaja de CUDA no se puede superar solo con parámetros de hardware.

La ruta de chips personalizados de Broadcom es la que lleva la delantera

Para abrir una brecha en la protección de Nvidia, hay que seguir otro camino. Broadcom ha logrado esto con sus chips XPU.

A diferencia de AMD, que enfatiza los chips de IA universales, Broadcom diseña chips a medida para cada carga de trabajo de IA de sus clientes. Este método ofrece ventajas en eficiencia y también hace que las relaciones con los clientes sean más adhesivas. Actualmente, Broadcom está diseñando chips personalizados para empresas como Anthropic, Alphabet (matriz de Google), Meta y OpenAI.

A medida que la demanda de computación pasa del entrenamiento a la inferencia, la eficiencia se vuelve aún más crucial, y las ventajas de los chips personalizados se amplificarán.

Tras el informe financiero del segundo trimestre, Wall Street vendió en gran medida las acciones de Broadcom, principalmente porque la guía de ingresos de IA para el tercer trimestre fue menor de lo esperado. Pero el CEO Hock Tan reiteró en la conferencia telefónica que la expectativa a largo plazo de alcanzar 1000 millones de dólares en ventas anuales de chips de IA para el año fiscal 2027 sigue vigente. En el segundo trimestre, los ingresos de IA fueron de 10.8 mil millones de dólares, y con los proyectos de chips personalizados en marcha, aún hay mucho potencial de crecimiento.

La razón de su valor

Broadcom tiene una cartera de clientes de IA de primer nivel y continúa avanzando hacia su objetivo de 1000 millones de dólares en ingresos anuales, por lo que su posición competitiva es claramente mejor que la de AMD. Los inversores pueden notar que las acciones de Broadcom son más caras que las de AMD, pero esa prima es razonable.

Pie de foto: Comparación de la relación precio-ventas a largo plazo entre AVGO y AMD, fuente YCharts

Los analistas esperan que el crecimiento de Broadcom sea mucho más rápido que el de AMD, y la diferencia en valoración entre ambos no es grande. Especialmente en esta corrección posterior a los informes financieros, Broadcom es una opción más atractiva para comprar.