¡Paciencia y espera a que el miércoles el IPC traiga una gran volatilidad!

El comportamiento del mercado global el lunes puede describirse en una sola frase: parece una celebración alegre, pero en realidad es una situación de peligro en cada paso.
Primero, las acciones estadounidenses subieron, pero actualmente solo se pueden definir como un "falso rebote".
El rebote fue impulsado por dos noticias simultáneamente: una de Oriente Medio, donde Irán e Israel suspendieron el alto el fuego;
una buena noticia relacionada con la IA, Google entregó a Intel pedidos de más de 3 millones de chips de IA dedicados para 2028.
Estas dos noticias impactan directamente en las dos principales líneas del mercado actual, pero los tres principales índices de EE. UU. no cerraron con una ganancia superior al 1%,
lo que indica que la confianza del mercado aún no ha regresado.
La narrativa más importante, la "carta" de peso, hizo su aparición, pero solo provocó un ligero aumento débil e indefenso.
Solo se puede decir que esto fue un "aumento cortés", con un toque de humildad.
En segundo lugar, según los números de cierre, la alerta de peligro aún no se ha levantado:
el precio del petróleo sigue por encima de 90 dólares,
el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años está por encima del 4.5%,
el rendimiento de los bonos a 30 años está por encima del 5%,
el índice del dólar se mantiene en torno a 100.
Las commodities (petróleo), las monedas (índice del dólar), y los activos sin riesgo (bonos del Tesoro) están todos en las trincheras de la contracción, la alta inflación y las altas tasas de interés.
En tercer lugar, una buena noticia es que el índice de miedo de Wall Street, VIX, ha caído por debajo de 20 (cerró en 18.92),
lo que alivia la sensación de asfixia en el mercado;
si hoy cae por debajo de 18 (lo que indica que las posiciones de cobertura de los alcistas se están retirando en gran medida),
esto sugeriría que la situación está mejorando.
En cuarto lugar, otra buena noticia es que la interpretación del mercado sobre el informe de empleo no agrícola del viernes pasado ha cambiado:
muchos analistas creen que, a menos que las expectativas de inflación aumenten aún más,
la posibilidad de que la Reserva Federal suba las tasas no es alta.
Se necesitan al menos unos cuantos informes de empleo y datos del IPC más para que la Fed decida su próxima acción,
y la preocupación actual del mercado es prematura.
Esta lógica, en apariencia, tranquiliza, pero en realidad juega con un astuto "cambio de concepto":
el riesgo principal ahora no es si la Fed "subirá las tasas", sino que el mercado no puede soportar que la Fed "no baje las tasas, e incluso mantenga tasas altas durante mucho tiempo".
El rendimiento de las acciones en EE. UU. el martes será crucial:
si abre a la baja y continúa bajando, confirmará que el rebote del lunes fue una "falsa señal" para inducir a la baja.
Si se mantiene en rango, indicará que todo el mercado ha bloqueado completamente sus fondos y se ha quedado quieto, esperando tranquilamente la "sentencia final" de los datos del IPC de mayo el miércoles.
Los economistas predicen que el IPC subyacente de EE. UU. en mayo aumentará un 0.3% respecto al mes anterior,
desde el 0.4% de abril,
pero la tasa de aumento interanual subirá del 2.8% al 2.9%.