¿Cuándo podrá volver a brillar el mundo de las criptomonedas? ¡Espera su aparición!

La reciente caída del mercado seguramente ha decepcionado a muchas personas en el mundo de las criptomonedas, especialmente después de que los exchanges hayan lanzado acciones en el mercado de valores de EE. UU., y todos hayan visto que las acciones suben sin parar, mientras que las criptomonedas caen en picada. En comparación, mucha gente piensa que el mundo cripto es muy basura.

Entonces, ¿por qué esta ronda del mercado cripto ha sido tan mala? También reflexioné sobre esto durante el fin de semana y aquí comparto algunas de mis opiniones.

Primero, realmente sin comparación no hay daño

Comparación 1, las acciones en EE. UU. tras caer en enero, se recuperaron rápidamente a nuevos máximos, mientras que Bitcoin ha estado en caída libre recientemente, formando un contraste marcado.

Comparación 2, el líder del mercado cripto, Bitcoin, si partimos desde su mínimo en 2022 de 15,000 dólares, subió hasta el máximo de 125,000 dólares en 2025, un aumento de 8 veces.

Y el líder del mercado en EE. UU., Nvidia, si partimos desde su mínimo en 2022 de 11 dólares, subió hasta los 220 dólares actuales, un aumento de 20 veces.

Comparación 3, en términos relativos, Bitcoin en su última ronda fue en 2021. Si partimos desde su mínimo en 2019 de 4,000, alcanzó un máximo de 69,000 en 2021, un aumento de 17 veces. Su rendimiento en comparación con antes también fue más débil.

Comparación 4, en cuanto a altcoins, pocas han superado los máximos de 2021 en esta ronda. Bitcoin, Ethereum, BNB, TRX, entre otros, son contados. En 2021, Ethereum subió 30 veces, y muchas altcoins principales subieron entre 30 y 50 veces. Pero en esta ronda, la mayoría de las altcoins principales no han alcanzado nuevos máximos, ni siquiera han subido 10-20 veces.

Por lo tanto, el rendimiento del mercado cripto en esta ronda ha sido muy pobre (no ha generado un efecto de creación de riqueza muy fuerte). Con todas estas comparaciones, mucha gente ha empezado a abandonar y criticar el mundo cripto, sin que se genere un efecto de creación de riqueza, y el capital también se aleja.

¿Pero por qué se ha llegado a esta situación?

Pensé un poco y aquí doy una posible explicación:

En 2021, el mercado cripto tenía “conceptos de vanguardia”, DEFI, juegos en cadena, NFT, cada narrativa con aplicaciones y aterrizajes muy fuertes, especialmente el concepto de DeFi, que hacía pensar que las finanzas también podían jugarse de otra forma. Si las finanzas tradicionales se viesen revolucionadas, sería una “oportunidad enorme”, por lo que el capital entró con entusiasmo.

Al fin y al cabo, la especulación financiera se basa en “expectativas”, y estas expectativas tienen un límite muy alto, además de que hay productos reales en el mercado, como Uniswap, Aave, Compound, YFI, entre otros. Luego, los juegos en cadena también, no esperábamos que los juegos pudieran ser revolucionados, pero el sector de los juegos es grande. Aunque en ese momento solo había algunos juegos pixelados, todos creían que en el futuro aparecerían juegos en 3D y mejores. Y los NFT, que también son una bomba de efecto, tienen aplicaciones muy fuertes: pueden marcar objetos físicos (entradas, propiedad intelectual, obras de arte, ítems de juegos) y vincularse con el mundo real, con un potencial ilimitado.

En esta ronda, aunque también surgieron proyectos de IA, como Virtual, Tao, etc., estos conceptos son claramente débiles en comparación con ChatGPT.

Luego, en el mercado cripto también surgieron conceptos como RWA y DePIN, pero no hay aplicaciones muy destacadas. La mayoría se quedan en el nivel conceptual, y RWA solo ha lanzado stablecoins y oro en cadena, sin “sorpresas” ni grandes espacios de imaginación.

¿Por qué es importante el “espacio de imaginación”? Porque los humanos somos animales que vivimos en “una red de significados que nos construimos a nosotros mismos”. Esto lo escuché hace muchos años en un programa de lógica y pensamiento, y en ese momento no lo entendí profundamente. Ahora, por fin, empiezo a entenderlo.

Un ejemplo: ¿por qué SpaceX, que salió a bolsa recientemente, logró una valoración de 1.7 billones de dólares? La razón es que SpaceX ofrece un enorme espacio de imaginación. Primero, es la primera empresa de “aeronáutica civil” + “viajes futuros a Marte”. No solo tiene conceptos, sino que también tiene aterrizajes concretos: lanzó 10,000 satélites, y la cantidad de satélites en órbita baja es limitada, ocupando la mayor parte del espacio. Además, Starlink ya está generando beneficios. Entonces, SpaceX tiene narrativa, productos como cohetes, un ecosistema con la cantidad de satélites, expectativas de colonización de Marte. Casi lo tiene todo. ¿Cómo no va a tener una valoración alta?

Por supuesto, si la colonización de Marte será posible o no, no importa. Lo importante es que basta con que una pequeña parte de personas crea en ello. Esa parte construye una red de consenso o una red de significados, y alguien está dispuesto a creer en ese enorme espacio de imaginación.

De manera similar, Tesla también, con su robot y autos autónomos, ha logrado un PE de más de 1000. Es la única empresa con una valoración de más de un billón de dólares que supera los 100 en valor de mercado. Se puede ver que Elon Musk es un maestro en construir redes de significado.

En esta ronda o en la próxima, el mercado cripto carece de proyectos que puedan ofrecer un espacio de imaginación ilimitado. ¿Por qué siempre he dicho que el mercado necesita nuevos proyectos, no nuevas cadenas? Hasta 2026 siguen saliendo nuevas cadenas, pero eso no tiene sentido para el desarrollo del mercado cripto.

Tras esta ronda de “lavado de cerebro”, cuando todos hayan sido “barbecho” por los “proyectos basura”, y cuando los “nuevos proyectos” no innoven, el mercado en general estará muerto. Solo entonces cambiará el entorno, y aparecerán realmente “proyectos de calidad”: aquellos con un gran espacio de imaginación y aplicaciones reales.

Por ejemplo, un modelo de IA descentralizado. Hoy en día, los grandes modelos de IA están distribuidos en varias empresas centralizadas. En el futuro, si un modelo de IA malicioso puede pensar por sí mismo, y puede operar sin control de una sola empresa, ¿no sería muy peligroso?

Entonces, ¿puede un emprendedor en Web3 encontrar una solución? ¿Crear un modelo de IA descentralizado, eficiente como los actuales, que evite la competencia entre grandes empresas, ahorre recursos sociales y prevenga que la IA destruya a la humanidad? La base sería la tecnología blockchain, que puede usar Ethereum o Bitcoin.

Por supuesto, esto solo es una “hipótesis”. Si realmente aparece un proyecto de este tipo, el mercado cripto podría volver a brillar, en lugar de estar en la situación actual. Pero antes de que eso suceda, toda la industria probablemente tendrá que seguir atravesando esta larga fase de eliminación.