El viernes, Nasdaq cayó un 4%. Muchas personas no pudieron dormir esa noche. Todos no tienen muchas expectativas para junio, yo tampoco. Pero creo que la corrección de junio es una oportunidad para que quienes no han entrado aumenten sus posiciones, y no un cambio en la tendencia del mercado.

El panorama fundamental de la IA no ha cambiado. Pero si calificamos esta ola de IA en el momento en que estamos, creo que ya estamos entre la fase intermedia y la final.
El evento emblemático fue la emisión adicional de acciones de Google para invertir en IA. Vemos que las grandes empresas ya han utilizado casi todo su flujo de caja libre en su Capex para 2026. Es decir, la expansión del Capex del próximo año ya no está determinada por la voluntad subjetiva de las grandes empresas. Si continúan expandiéndose, deberán adoptar estrategias más agresivas, ya sea emitiendo deuda o recaudando fondos mediante emisión de acciones.
Es muy probable que el pico del Capex ocurra en 2027-2028.
El gasto en Capex de las grandes empresas es un indicador líder que todos en el mercado observan, por lo que cuando llegue el pico, ya será tarde. Quizá en 2027, todos intentarán adelantarse.
2027 parece muy lejano, pero afortunadamente este año es 2026. Creo que si en el próximo mes hay una corrección profunda, será la mejor oportunidad para estar completamente invertido este año.