La última ronda de criptoinvierno que cayó fue un montón de VC, instituciones y exchanges del mundo cripto.

FTX explotó, Luna pasó de estar entre las cinco principales en valor de mercado a cero.
Muchas instituciones que parecían muy poderosas en ese momento, al final solo descubrieron que todo era apalancamiento, crédito y burbujas.
Cuando el mercado estaba en auge, se disfrazaba como una “revolución en balances”, “nueva narrativa de reservas corporativas”, “nunca vender criptomonedas”, etc., sonaba cada vez más sofisticado.
Durante la subida del mercado alcista, todos pensaban que era una operación genial, una innovación financiera, una nueva era en la asignación de activos corporativos.
Pero cuando el mercado bajó y las criptomonedas cayeron, sin poder poner el pie izquierdo y el derecho, todos los problemas salieron a la luz.
MSTR lo mejor que puede hacer es rezar para que el criptoinvierno siga permitiendo conseguir dinero, o seguir con un coste de interés alto de alrededor del 12% para mantenerse a flote.
¿Y qué si no?
¿Debería vender las criptomonedas que tiene en mano?
¿Debería pagar las deudas?
¿Debería pagar los intereses?
Si el precio de la criptomoneda cae por debajo del coste, y aún así hay que pagar el principal y los intereses, se venderá con pérdidas.
La última ronda explotó con FTX, Luna, Three Arrows, BlockFi, este tipo de apalancamiento en cadena y crédito institucional.
Y en esta ronda, lo que podría explotar son esas narrativas de DAT que llevan la fachada de ser empresas cotizadas.
Y además, MSTR y algunos grandes como Tom, que son “dragones dormidos y fénixes”, todavía son solo líderes.
Luego hay un montón de pequeños seguidores que imitan.
En esencia, estas empresas no están haciendo reservas reales.
Solo están siguiendo la corriente, buscando una narrativa para estimular su precio de acción.
Algunos están tan metidos en ello que incluso se engañan a sí mismos, y ahora que la marea baja, se dan cuenta de que no pueden aguantar más.