Estos días otra vez me preguntan de dónde “viene la ganancia” en LST/rehypothecation. En realidad, la mayor parte no cae del cielo, sino que hay quienes están dispuestos a pagar por seguridad/liquidez/narrativa: subsidios del protocolo, puntos, ocasionalmente comisiones reales en el medio. Suena bastante bien, pero los riesgos también son muy reales — el sistema de staking subyacente todavía está allí, y tú añades una capa de contrato, y otra dependencia de promesas de terceros, donde haya un bug, cambien las reglas, o la subsidización se detenga un día, todo puede colapsar.

La temporada de airdrops se ha convertido en una especie de desafío nacional, cuanto más estrictas sean las tareas en la plataforma, más parecido a un trabajo se vuelve el sistema de puntos… Después de ajustar mis expectativas a la baja, me siento más relajado: si puedo obtener algo, bien; si no, no lo tomo como salario. De todos modos, ahora me importa más “si puedo salir sin problemas”, que esa tasa anualizada en la captura de pantalla. Así quedamos.