📍 Empleo no agrícola de mayo: Otra cifra de empleo que rompe todas las previsiones

📌El empleo no agrícola de mayo en Estados Unidos aumentó +172K, casi el doble de la previsión +85K. Este es el tercer mes consecutivo en que el mercado laboral estadounidense crea más empleos, y en los dos meses anteriores se revisó al alza en +93K.
🔸 Marzo: +185K -> +214K
🔸 Abril: +115K -> +179K
🔸 Mayo: +172K
-> Mirando la cifra total, claramente este informe es lo suficientemente fuerte como para desmentir la expectativa de que la Fed deba recortar las tasas pronto.
📌El aumento del empleo proviene principalmente de los sectores de servicios y del sector público:
- Entretenimiento y hoteles: +70K, muy por encima del promedio +14K/mes en los últimos 12 meses
- Gobierno local: +55K, el más fuerte desde 03/2024
- Educación y salud: +40K
- Construcción: +17K
📌Mientras tanto, los sectores cíclicos financieros y tecnológicos están débiles, especialmente finanzas: -22K, seguros: -11K, bancos comerciales: -3K.
-> El empleo en el sector financiero ha disminuido en total -107K desde su pico en 05/2025. Es el sector que más presión recibe por la IA.
📌Encuesta de hogares:
- El número de personas empleadas aumentó +149K tras una caída de -226K en abril.
- El total de empleo pasó de 162.622M a 162.771M.
-> Buena señal, ya que la encuesta de hogares había caído en 4 meses consecutivos antes. Pero la calidad se inclina hacia trabajos a tiempo parcial: reducción de empleo a tiempo completo -79K (caída en 4 de los últimos 5 meses), empleo a tiempo parcial: +266K, en el mes anterior +123K. La economía sigue creando empleo, pero el aumento proviene principalmente de trabajos de menor calidad.
📌Los salarios se desaceleran:
- El ingreso promedio por hora aumentó +3.4% interanual, bajando desde +3.6% en abril, el nivel más bajo desde 06/2021.
- Mensualmente, sube +0.3% MoM.
- Las horas de trabajo se mantienen en 34.3 horas/semana.
-> La presión salarial no acelera.
El mercado laboral estadounidense continúa desplazándose de empleos a tiempo completo a parcial; los sectores financiero y tecnológico hacia servicios y sector público debido al impacto de la IA. El ciclo económico está bajo gran presión desde la aparición de la IA.