Las acciones chinas y las empresas de criptomonedas—la "tercera fuerza" en la ola de IPOs antes de 2027

Mientras SpaceX, OpenAI y Anthropic ocupan todos los titulares, otras dos fuerzas se están formando silenciosamente—las empresas de tecnología dura chinas y las empresas de criptomonedas/Web3 chinas, que también podrían completar su IPO antes de 2027, convirtiéndose en una "tercera fuerza" que no se puede ignorar.

La lucha interna por el IPO de las "tres grandes" gafas inteligentes

En abril de 2026, la marca china de gafas AR XREAL presentó su prospecto en la Bolsa de Hong Kong, convirtiéndose en la verdadera primera acción de gafas inteligentes. Posteriormente, se informó que Rokid estaba preparando la solicitud para cotizar en Hong Kong a finales de abril como muy pronto. La pista de gafas inteligentes está entrando en un período clave de concentración de capitalización.

Nuevo competidor en la computación híbrida optoelectrónica: Xizhi Technology

Xizhi Technology, una unicornio de computación híbrida optoelectrónica respaldada por Sequoia y Tencent, planea realizar un IPO en Hong Kong, con el proceso de listado posiblemente comenzando dentro del año, y se espera que recaude entre 300 y 400 millones de dólares. La computación híbrida optoelectrónica se considera una de las rutas clave para avances en capacidad de cálculo en la era post-Moore, y su proceso en el mercado de capitales merece atención a largo plazo.

Ruta de las empresas chinas del ejército de modelos grandes en A y Hong Kong

Además de las mencionadas anteriormente, como Baichuan Intelligence, MiniMax y Moonshade, Zhipu ha completado la asesoría para su listado y es la primera de las "seis pequeñas tigres" de modelos grandes en comenzar el proceso de IPO, actualmente considerando avanzar hacia Hong Kong. A diferencia de las empresas de IA estadounidenses, las empresas chinas de modelos grandes de IA prefieren rutas de capitalización en Hong Kong y A-shares, especialmente en el STAR Market y en la Bolsa de Hong Kong.

Posibilidad de IPO en la industria de criptomonedas

Aunque Coinbase cotiza en bolsa desde hace años, una nueva ronda de IPOs de empresas de infraestructura criptográfica también está en marcha. La recuperación del mercado de IPOs en EE. UU. en 2025 envía señales positivas a las empresas de criptomonedas. Circle (emisor de USDC) ha sido considerado durante mucho tiempo para un IPO; Galaxy Digital eligió cotizar en Canadá pero sigue atento a la ruta en EE. UU.; otras empresas de infraestructura criptográfica, si cumplen con las condiciones regulatorias, también podrían intentar un IPO antes de 2027.

Mi juicio: si SpaceX y OpenAI encienden la carrera de IA y aeroespacial, las empresas de tecnología dura china y las empresas de criptomonedas chinas serán la "tercera fuerza" en la ola de IPOs antes de 2027. Las fechas de IPO de XREAL, Xizhi Technology y las empresas de modelos grandes están previstas principalmente para la segunda mitad de 2026 y 2027. A diferencia de los superunicornios en EE. UU., estos objetivos son más susceptibles a la regulación en China y a la liquidez en Hong Kong. Los inversores interesados en estas pistas deben prestar más atención a las dinámicas del STAR Market y de Hong Kong Stock Connect, en lugar de centrarse únicamente en EE. UU.