Aplicación DeFi: entre Robinhood y DeFi

Autor: Henry Kim, Ryan Yoon Fuente: tiger-research Traducción:善欧巴，金色财经

El ecosistema de finanzas descentralizadas ya cuenta con todos los módulos financieros subyacentes, como intercambios, préstamos, ingresos por gestión, derivados, etc., pero solo falta la capa de aplicaciones prácticas que permita a la gente común usar los productos de manera sencilla. Este artículo analiza por qué los productos anteriores nunca lograron simplificar las operaciones de la billetera ni eliminar los obstáculos entre cadenas, y explica en detalle cómo defi.app puede llenar ese vacío en la industria y crear productos diferenciados.

Puntos clave

• La infraestructura básica de DeFi se está volviendo cada vez más madura, pero los productos terminales que retienen a usuarios comunes siguen siendo escasos; plataformas tradicionales como Robinhood, limitadas por regulaciones, no pueden involucrarse en servicios de autogestión ni en derivados de alto apalancamiento.

• defi.app se lanzó en febrero de 2025, con un volumen de transacciones acumulado de 44 mil millones de dólares, 1.06 millones de usuarios registrados, sin tarifas de gas, y un modelo de producto universal en toda la cadena que ha sido validado por el mercado.

• La comisión de los contratos perpetuos Rocket de la plataforma es mucho mayor que la de los intercambios descentralizados comunes, y el 80% de los ingresos totales de la plataforma se destinan, según la propuesta DIP-004, a la recompra de tokens $HOME para decisiones de gobernanza.

• Para un crecimiento a largo plazo, defi.app no puede depender solo de la adquisición de nuevos usuarios a corto plazo; debe construir un ecosistema de productos que los usuarios usen con frecuencia diaria, basado en un sistema de confianza.

Una, ¿por qué la capa de aplicaciones prácticas ha sido ausente a largo plazo?

Desde que Ethereum nació en 2015, DeFi ha pasado una década en desarrollo, pero su popularización masiva ha quedado estancada. La causa no está en las funciones del producto, sino en los pésimos umbrales de uso para los usuarios.

Una encuesta de Consensys en 2023, en colaboración con YouGov, mostró que el 93% de los encuestados en todo el mundo han oído hablar de criptomonedas, pero solo el 8% están familiarizados con Web3 y DeFi. Desde entonces, la situación del sector no ha mejorado sustancialmente.

Una investigación de 1inch en 2025 enumeró los cuatro principales puntos de dolor en el uso de DeFi: tarifas de gas que representan el 27%, riesgos de seguridad de activos (22%), confirmación de transacciones lenta (18%) y operaciones entre cadenas complicadas (14%). Todos estos son problemas de experiencia de usuario, no defectos en la lógica del producto.

Robinhood pudo innovar en la industria tradicional de valores gracias a la alta comisión de los corredores, los procesos engorrosos para abrir cuentas, y la experiencia minimalista que permite operaciones con cero comisiones y en un clic en dispositivos móviles, reduciendo así la barrera de participación en la gestión financiera. Pero los escenarios de servicio de DeFi son inherentemente diferentes, cubriendo derivados de alto apalancamiento, gestión en cadena y autogestión de activos, actividades que están restringidas por regulaciones y que las plataformas financieras tradicionales con licencia no pueden cumplir legalmente. Robinhood ya ofrece algunas operaciones de criptomonedas spot, pero la autogestión y los productos de alto apalancamiento sin requisitos de entrada aún están fuera de su alcance legal. Por lo tanto, el objetivo en la capa de implementación de DeFi no es replicar el modelo de negocio de Robinhood, sino crear una experiencia igual de fluida en áreas donde Robinhood no puede entrar.

Dos, ¿por qué las soluciones similares anteriores fracasaron en la capa subyacente?

Zerion, Zapper, Instadapp (Avocado) intentaron reducir la barrera de entrada a DeFi mediante paneles agregadores y cuentas inteligentes abstractas, y aunque sus enfoques fueron correctos, la retención de usuarios nunca alcanzó las expectativas. La principal limitación: falta de un ciclo de retención sostenible. Tras la finalización de incentivos con tokens o puntos, los usuarios migran a nuevos proyectos de airdrops. Aunque eliminaron las barreras técnicas, no lograron mantener a los usuarios sin subsidios, y no alcanzaron la tasa de retención de 9.2% a los 30 días que tienen las aplicaciones financieras tradicionales.

Mejorar la facilidad de uso y fomentar el hábito diario de apertura son dos lógicas de producto independientes. La retención de usuarios en Robinhood no solo depende de cero comisiones, sino también de notificaciones, análisis de estados de cuenta y recompensas diarias, que crean un ciclo de retorno espontáneo. Los productos DeFi anteriores carecían de la capacidad de diseño de producto correspondiente y solo podían mantener la actividad mediante subsidios.

Para analizar los fracasos pasados, si una plataforma quiere conquistar el mercado de aplicaciones prácticas, debe cumplir simultáneamente con tres condiciones:

1. Acceso sin barreras: sin diferenciación de cadenas, sin tarifas de gas separadas, adiós a operaciones entre cadenas complicadas;

2. Mecanismo de retención a largo plazo: capaz de seguir motivando a los usuarios a volver de forma espontánea después de que finalicen los subsidios;

3. Negocios nativos completamente encriptados: ofrecer productos autogestionados y de alto apalancamiento que las instituciones financieras con licencia no puedan operar legalmente. Solo cumpliendo estas tres condiciones puede convertirse en un producto referente en la industria.

Tres, camino de implementación y datos operativos de defi.app

defi.app integra intercambios de tokens, ingresos por gestión y contratos perpetuos en una misma interfaz, apoyándose en EIP-4337 para la abstracción del pago de gas mediante cuentas inteligentes, de modo que los usuarios no necesitan reservar gas por sí mismos; la plataforma se conecta con agregadores como 1inch y Jupiter, y realiza enrutamiento automático entre cadenas EVM y Solana, eligiendo la mejor opción, eliminando la complejidad de las operaciones en cadenas subyacentes y permitiendo el uso de toda la gama de productos financieros con un solo clic.

Desde su lanzamiento, los datos operativos muestran: 1.06 millones de usuarios registrados, con una fuerte capacidad de adquisición; entre 30,000 y 40,000 usuarios activos mensuales, y antes del lanzamiento oficial de Rocket Perps, ya se había acumulado una base significativa de usuarios retenidos. El 4 de junio, la apertura completa de los contratos perpetuos fue un momento clave para que la plataforma pueda seguir ampliando su escala.

Cuatro, contratos perpetuos Rocket: conectar la actividad de usuarios, ingresos de la plataforma y valor del token

Antes, defi.app se centraba en optimizar la facilidad de uso y construir un sistema de retención, similar a Robinhood, pero aún le faltaba un elemento clave: un negocio nativo encriptado exclusivo. Rocket Perps completa esa deficiencia.

El contrato perpetuo Rocket soporta hasta 1000 veces de apalancamiento, con una interfaz estilo arcade pixelado, y se apoya en el oráculo Aark Digital para transacciones instantáneas sin necesidad de matching; los usuarios golpean asteroides en la pantalla para acumular experiencia y canjear tokens $HOME , usando un enfoque gamificado para aumentar la frecuencia de recompra.

Datos de prueba entre el 13 y el 28 de mayo de 2026: solo 264 traders tempranos, con un volumen de transacciones acumulado en dos semanas que superó los 400 millones de dólares, demostrando la eficiencia del capital en productos de alto apalancamiento. Actualmente, estos datos corresponden solo a usuarios con alta tolerancia al riesgo, y la escala del producto aún necesita validación en pruebas públicas.

El apalancamiento extremo de 1000 veces puede parecer audaz, pero se ajusta exactamente a la tolerancia al riesgo de los traders en criptomonedas: muchos inversores están dispuestos a soportar alta volatilidad para obtener ganancias excesivas, y este producto opera en zonas reguladas por los corredores tradicionales. La tarifa del producto es especial: se cobra un 4% de margen en apertura, y en cierre con ganancias, se comparte hasta el 50% de las ganancias, mucho más alto que las tarifas estándar de los DEX perpetuos del 0.02%~0.07%. El 80% de los ingresos en spot, perpetuos y juegos se destinan, según la propuesta DIP-004, a la recompra de $HOME , una estrategia de tarifas altas diseñada intencionadamente para apoyar la economía del token; si la recompra en defi.app se realiza de forma transparente en la cadena, esas tarifas elevadas pueden crear un ciclo positivo de retención mediante recompra de tokens, y los usuarios objetivo pueden aceptar tarifas premium.

Cinco, hitos clave que defi.app debe superar

5.1 Validar la capacidad de retención y consolidar la confianza en la plataforma

Los 264 traders en la fase de prueba activa son inversores de alto riesgo que entraron voluntariamente. La prueba pública del 4 de junio será la primera gran prueba para verificar la retención de usuarios comunes. La expansión estable de los 30,000 a 40,000 usuarios activos mensuales será crucial.

Robinhood enfrentó problemas similares: tras el fin del auge de las acciones de memes en 2021, la actividad mensual cayó drásticamente. Luego, introdujeron tarjetas de crédito, productos bancarios y funciones sociales para dar a los usuarios motivos para abrir la app incluso sin necesidad de operar. DeFi.app, de manera similar, sabe que atraer usuarios con productos encriptados es solo el primer paso; para una retención duradera, debe construir la percepción de que “la gestión de activos en la plataforma es confiable”. Solo con un doble enfoque, los usuarios desarrollarán el hábito diario de abrir la app, y el producto se convertirá en una aplicación financiera integral verdaderamente madura.

5.2 Transparencia total en recompra de tokens en toda la cadena

$HOME asegura que el núcleo de su inversión en tokens es que el 80% de los ingresos se destina a recompra, pero muchos proyectos anteriores han incumplido, y los inversores son muy cautelosos. Cuando las promesas en los libros y los flujos en cadena divergen, la credibilidad de la plataforma se desploma rápidamente.

Hyperliquid resolvió este problema de la manera más sencilla: las operaciones de recompra se ejecutan automáticamente en cuanto se generan las tarifas, y cada transacción puede verificarse públicamente en la cadena. No hace falta ningún anuncio, porque los datos hablan por sí mismos.

La promesa del 80% de defi.app en recompra de tokens ya es muy atractiva. Si, además, al lanzar Rocket Perps, la plataforma publica la dirección de la cartera de recompra y lanza un panel de rendimiento en tiempo real, tendrá la base para construir un efecto de rueda de confianza similar al de Hyperliquid.

Seis, conclusión

Robinhood cambió la experiencia financiera, pero sigue sometido a restricciones regulatorias. La autogestión, el alto apalancamiento y los modelos de ingresos sin permisos aún son difíciles de realizar. DeFi intenta superar esas limitaciones para construir un sistema financiero, pero no logra retener a los usuarios. La infraestructura ya existe, pero el ciclo de ingresos diario aún no se ha materializado.

El objetivo de defi.app es precisamente llenar ese vacío: en áreas donde Robinhood no puede entrar, crear experiencias que DeFi aún no ha inventado.

Este plan se centra en tres aspectos: 1) eliminar fricciones mediante la abstracción de gas y puentes; 2) agregar funciones como Rocket Perps para dar a los usuarios motivos para usar repetidamente; 3) incluir las tarifas en un plan de recompra aprobado por gobernanza, vinculado al uso real de la plataforma.

El equipo de defi.app comprende bien los elementos que atraen a los usuarios al mercado de criptomonedas. Para aquellos dispuestos a aceptar la volatilidad inherente a las criptomonedas, Rocket Perps ofrece una entrada muy atractiva y les da motivos para seguir usando. Más allá de la adquisición a corto plazo, la cuestión más profunda es si la plataforma puede crear las condiciones para que los usuarios la usen habitualmente: ganar ingresos con Earn, acumular experiencia en juegos, y que vuelvan no solo por recompensas, sino porque la app se ha convertido en su forma de gestionar activos.

Cuando se cumpla esa condición, defi.app no será solo otra aplicación DeFi, sino el primer estándar de mercado en áreas donde Robinhood no puede entrar.